中信证券转让中信建投受让方或已确定

　　每经记者 曾子建 昨日

　　（6月2日），中信证券（600030，收盘价19.90元）公布了转让所持中信建投53%股权的转让方案。中信证券拟将标的股权分为45%和8%两部分，通过产权交易机构挂牌转让，挂牌价格为85.86亿元。转让完成后，中信证券仍持有中信建投7%股权，从而可符

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　　尽管中信证券在公告中并未公布股权具体受让方，但业内人士推测，中信证券已与潜在的受让方就转让价格和股份数进行过沟通，受让方可能为两家，方案基本确定。

　　转让价格超出预期 高华证券分析师认为，85.86亿元的转让价，对中信证券而言相当于每股1.29元，而拟转让股权对应的初始投资成本为14.31亿元

　　（每股人民币0.22元）。因此，如果股权转让以挂牌价格执行，则中信证券的每股净资产将获得小幅增厚。

　　2009年以来，市场早已多次传闻中信证券将出售中信建投股权，而传闻几乎都认为出售价格不超过1.5倍市净率。不过，这次中信证券公布的方案，其挂牌价对应的市净率已经达到2.22倍，高出市场预期，同时也高于中信证券目前2.14倍的市净率。

　　潜在受让方或已确定

　　高达85.86亿元的股权转让金额，究竟谁是最终的接盘者？中信证券并未公布，但国信证券分析师认为，中信证券将标的股权在产权交易机构挂牌转让时拆分为45%和8%两部分分别同步予以转让，据此推断，公司已与潜在的受让方就转让价格和股份数进行过沟通，受让方可能为两家，方案基本确定。

　　而根据此前市场传闻的方案版本，中信证券可能将所持60%中信建投股权中的45%转让给北京国资委下属的国有资本经营管理中心，此外中信集团也是另外一个受让方。转让完成后，北京国资经营中心成为中信建投的控股股东。

　　对于是否已经确认股权转让受让方，《每日经济新闻》记者昨日试图联系中信证券，但公司公布的联系电话却始终无人接听。 经纪业务受损失最大

　　业内人士认为，转让中信建投股权后，公司业务竞争力将明显减弱，特别是在经纪业务方面受到的损失最大。

　　国泰君安分析师指出，2010年1~4月，中信证券权益经纪份额为6.79%，居行业第1位；转让完成后，中信证券权益经纪份额将下降至4.8%，市场排名下滑至第4位；同时，合并营业部家数将由234家下滑至114家，减少48.7%；保证金余额将减少47.8%至587亿元。投行业务也有所影响，但小于经纪业务。

　　安信证券分析师则预计，假设公司从今年1月1日起即转让中信建投股权，对公司今年净利润的负面影响为9.71亿元，占公司原来盈利的17%。

　　尽管负面影响明显，但业内普遍认为，中信证券前期股价的大幅回落，已经消化了负面预期，而随着资本实力的进一步加强，公司资金使用效率以及业务实力将逐步恢复。