期指保证金比例或提高至30%

　　中金所昨召集30家期货公司讨论抑制期指“过度投机”

　　昨日午后A股上演“大行情”，或与股指期货游戏规则变化有关。早报记者了解到，昨天中国金融期货交易所（下简称中金所）确实召开座谈会，对抑制期指日内“过度交易”行为进行探讨，被认为做空A股的“元凶”股指期货将受严厉限制。

　　严控“过度投机”

　　沪深两市指数昨日迎来久违的大涨，一则关于中金所召集重要会议的传闻在市场中蔓延。

　　据悉，中金所昨日召集30家期货公司召开“股指期货市场规范发展座谈会”，就进一步细化监管标准，强化自律管理，规范异常交易，防范和抑制日内过度交易行为进行了深入探讨。与会会员纷纷表示，股指期货市场刚刚起步，必须防范风险，加强监管，注重市场功能的培育和发挥，促进市场健康规范可持续发展。

　　虽然中金所并未透露如何规范市场行为的细节，但早报记者采访多位参会人士后得知，对于较为明显的投机行为，将通过落实多项手段来控制风险。

　　“最近期货市场成交大、持仓小，投机氛围太浓了。”一位参会人士告诉早报记者，对于过度交易的投机行为，今后将会限制其操作。

　　“游戏规则”大变局

　　昨天参会的知情人士告诉早报记者，中金所对“过度交易”的投机行为将重拳出击。

　　“第一步就是提高该客户的手续费率至不低于交易所两倍水平，也就是万分之一（目前沪深300股指期货合约交易手续费为成交金额的万分之零点五）；如果第一步措施不能有效抑制该客户的投机行为，那么下一步就是提高其保证金比例，或将提高至30%（目前最低交易保证金为合约价值的12%）。”知情人士表示。

　　有消息称，中金所还将限制每个客户每天开仓量不能高于500手，并可能提高期指交易的手续费。知情人士对此表示，上述两措施的落实时间或许会等到7月份。

　　据介绍，中金所此番出重拳整治，是因为现在股指期货交易太活跃，虽然此前已设定了多重门槛，但仍不能有效抑制投机行为。而此次手续费率的规范，则有望结束期货公司手续费恶性竞争的现象，将有助于期货市场健康发展。

　　此外，通过机构入场抑制现阶段股指期货投机风气，也是监管部门考虑的一个重要方案。据悉，虽然基金、QFII等机构资金目前尚无法参与股指期货的交易，但已有包括券商、私募在内的10家投资机构获得套保额度，股指期货的平稳运行对机构资金的入市热情也会形成导向。

　　规则变化惹争议

　　不过，股指期货交易规则或现变局，并不为市场人士所“欢迎”。

　　“光是修改游戏规则本身，就足够把资金都吓走了，期市里的资金是活跃资金。”“老期货”宋先生认为，如果中金所真的修改交易规则，必然会给股指期货市场降温。

　　“这么一来，会使得股指期货流动性下降，不过，期市冷了，倒是给股市提供了一定的流动资金。”在宋先生看来，调整费率是较为合理的，毕竟价格战已经引起“公愤”，调整一下有望结束期货公司手续费恶性竞争的现象，有助于期货市场健康发展；而限制日内交易，会影响程序化交易等方式，期市流动性就没有了，如此一来套期保值的功能也就消失了。

　　而也有业内人士认为，股指期货市场运行一个半月来，总体平稳，交易所应该不会如此儿戏，贸然修改交易规则。“所有交易规则的修改都需要走一个规整的流程，而在近十年的交易中我也没有碰到过不允许谁交易的情况，上述传闻或许只是一些期货公司的动议，并没有形成决议。”

　　截至记者发稿时，中金所并未发布关于修改交易规则的公告。