单周净投放量创春节以来新高
央行10日在公开市场发行了100亿元3月期央票,并同时进行了100亿元91天期正回购操作。其中3月期央票收益率如期继续上升至1.5704%。另据统计显示,本周央行共向市场净投放资金1660亿元,为春节以来的最大单周净投放规模。分析人士表示,各期限央票发行利率仍面临重新定位的可能,而未来央行在公开市场仍会以较大规模净投放为主,以缓解当前市场资金紧张的状况。
3月期央票利率继续上行
本周四,央行发行了100亿元3个月期央票,并恢复了91天期正回购操作,规模为100亿元。发行结果显示,3个月期票据发行价格为人民币99.61元/百元,参考收益率1.5704%,较上周再升4.04个基点,这是该期限发行利率连续第四周上行。在回购利率方面,91天期正回购操作利率为1.57%,较上一次(5月13日)操作时的1.41%有16个基点的上升。
来自Wind的统计数据显示,本周公开市场到期资金量为2110亿元,高于上周1440亿元的规模。本周二,央行已发行了250亿元1年期央票,在扣除10日的对冲操作后,本周央行向市场大幅净投放资金1660亿元,为公开市场连续第三周资金净投放。此前两周,公开市场分别净投放资金1450亿元和140亿元。值得注意的是,本周1660亿元的资金净投放,创出春节以来单周净投放量的新高。
在各期限央票利率方面,除周四3月期央票发行利率上升4.04个基点之外,本周二1年期央票发行利率也较上周攀升了8.33个基点,为连续第二周上行。分析人士表示,以当前的二级市场情况来看,除3年期央票外,其他两个期限的央票利率仍有调整空间。机构交易员表示,10日银行间市场1年期央票的交投收益率水平在2.23%至2.24%一线,3年期央票收益率水平则与一级市场基本一致,市场报价集中在2.685%附近。
资金净投放仍将延续
在连续第三周实施资金净投放之后,央行向市场投放资金的意图已经十分明显。Wind统计数据显示,5月以来央行共累计净投放资金4040亿元。与此同时,分析人士称,91天期正回购的重启,也显示出央行调整公开市场操作结构的意图,即加大1年以内的央票、正回购操作,降低3年期央票的发行。通过提升短期品种的地位,减少长期资金冻结量,并增加下半年到期资金的数量。
对此,北京一商业银行交易员表示,短期央票和正回购要成为操作主力,央行首先就“先要把3年期央票发行量控制在500亿元以内”。不过照目前来看,3年期央票大幅缩量还不现实。
另据中国证券报记者10日从市场了解的消息,目前大行缺钱的状况似乎还有所加剧。一位消息人士称,在9日某大行拆入1000亿元巨额资金后,10日四大行中再次有3家银行向市场拆借大笔资金。
分析人士称,大行资金饥渴的状况目前仍未缓解,短期央行仍有较大的“降雨”压力。在市场回购利率方面,全国银行间拆借中心10日公布的定盘利率显示,主流拆借品种7天期回购定盘利率从9日的2.2078%暴涨26个基点至2.4668%。分析人士称,从中期来看,即便资金紧张状况未来能逐步缓解,7天期回购定盘利率也将很难再降至2%以下。