来源：中国证券报
□本报记者 韩晓东
5月份居民消费价格(CPI)同比上涨3.1%，近一年多来首度超过3%的通胀“警戒线”，工业品出厂价格（PPI）涨幅也扩大至7.1%。对此，专家认为，目前物价属于结构性温和上涨，未来几个月新涨价因素可能减少，全年CPI控制在3%左右很有希望。
CPI涨幅有望7月见顶
5月份CPI3.1%的涨幅创下近19个月新高。同比来看，八大类产品价格六涨两降，其中食品和居住类价格在新涨价因素中贡献90%左右，衣着类、家庭设备用品类价格分别同比下降1.2%和0.3%，物价总体呈现结构性上涨的特点。环比来看，由于近期蔬菜、猪肉等价格回落，5月食品价格环比下降0.5%，拉动CPI总体环比下降0.1%。
申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，与4月份相比，5月份CPI涨幅扩大0.3个百分点，其中非食品价格上涨推动0.2个百分点，这显示物价上涨扩散风险有所加大，当前仍需要继续管理通胀预期。
从物价后期走势来看，6月份翘尾因素将拉动CPI多涨0.5个百分点，专家预计当月物价很可能继续位于3%上方。但三季度以后翘尾因素以及新涨价因素都将减弱，物价继续上涨的可能变小。
PPI方面，5月份生产资料出厂价格同比上涨8.8%，其中采掘工业上涨31.1%，原料工业上涨13.8%，成为拉动工业品价格的重要因素。国家统计局新闻发言人盛来运指出，近期随着国际金融危机特别是欧洲债务危机的深化，一些大宗商品价格出现了下降，我国的输入性通胀压力将有所缓解，但这在5月份数据中尚未明显体现。
兴业证券首席宏观分析师董先安认为，虽然5月CPI略高于3%，但价格涨势已是强弩之末，预计CPI涨幅将于7月见顶，并且涨幅不超过4%。季节调整后PPI环比折年率为1.2%，自去年12月以来持续回落。
经济态势依然积极
数据显示，5月份工业增速为16.5%，比4月份回落1.3个百分点；前5月固定资产投资增速为25.9%，比1-4月回落0.2个百分点。李慧勇认为，尽管投资增速略有回落，但仍处于较高水平，短期内中国经济将继续高增长，预计全年GDP同比增长10.2%。
对于工业增速适当回落，海通证券认为，5月份轻工业增加值增速为13.6%，重工业增加值增速为17.8%，两者增速差距收窄的趋势继续维持。同时当月工业产销率有所回落，应防止再次出现“去库存”情况。
国金证券发布的研究报告认为，2010年下半年经济增长将逐步回落，但不会持续低于9%的潜在增长水平。政策或存货变化带来的经济周期往往为2年左右，政策调整使得当前经济周期趋于“短期化”，预计经济增速将于明年一、二季度反弹。
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