美国复苏乏力 政府预算紧张房产价格回落

　　美国复苏乏力

　　□ 迪恩•贝克 | 文

　　为证明美国经济已从衰退中强力反弹，大多数分析师不懈追逐每一个正面的财经新闻。但他们忽略了那些趋势相反的数据，美国5月的失业和新增就业岗位数使这些乐观报道严重受损。

　　报告显示，5月美国新增43万个就业岗位。但是，其中41万个岗位乃是服务于美国十年一次的人口普查，属临时和兼职岗位。此项工作，大部分将在6月完成，7月彻底结束。

　　如果剔除上述临时工作岗位，美国5月只新增了2万个就业岗位。即使把前三个月的数据集中起来分析，形势也不容乐观。

　　过去三个月中，排除了人口普查，美国月均新增13万个就业岗位，仅比新增劳动力多一点—过去三个月，月均新增约10万个劳动力。在如此劳动力增速下，美国失业率要花25年方能恢复正常。更重要的是，受以下因素影响，未来数月内，美国经济将进一步放缓。

　　首先，美国几乎所有的州政府和地方政府都面临严重的预算短缺。按规定，大部分政府机构得收支平衡。为此，州和地方政府要么被迫大幅削减开支，要么提高税收，抑或两者并举。上述大部分政府机构的财政年度将始自7月1日。这意味着，这些新的举措很快就会波及美国经济。

　　总体上看，州政府和地方政府的赤字总额占整个国民生产总值近1%。对政府而言，它可用会计手段限制预算调整的规模。乐观的估计认为，会计花招可把赤字抹去一半。这仍意味着还要缩减占GDP0.5%的预算。

　　第二个因素是房产价格重新下跌。美国国会通过的《首次购房者抵税法案》，在2009年刺激了房地产市场。该法案本应于去年11月失效。但为确保房地产需求，失效日延期到今年4月底。但该法案到期后至今，美国按揭申请量跌至1997年以来的最低水平，这意味着购房量大幅下降。

　　房屋销售下降不仅会直接冲击房地产市场，也会打击消费。过去十年，房市泡沫导致消费猛增，因为人们根据房产价值决定怎样花钱。截至2009年夏，全美房价已下降了近30%。

　　但是随着《抵税法案》的推出，房价重新开始上涨。旧《法案》2009年秋到期后，房价重返下降的边缘。未来数月，房价下调的步伐将会加快，这将导致更多房贷拖欠和违约。而购房者由于曾目睹财产蒸发，其消费也会进一步减弱。

　　欧洲主权债务危机也会拖累美国经济。目前欧洲所有国家都被迫采取财政紧缩政策，欧洲经济增长会相当羸弱。这将使欧洲人减少从美国进口。欧元区是美国第二大出口目的地，占美国总出口量近15%。如果由于欧元区增速放缓、欧元贬值而造成出口额减少，美国经济将受到重大影响。

　　第四个延缓增长的因素是库存调整过程即将结束。前三个季度，重建库存显著推动了美国经济的增长。未来数月内，库存将进一步增加。但是即便库存增加对经济增长有一些积极影响，但效果也有限。库存将趋于稳定，甚至波动中小幅下调。

　　最后，人口普查的终结也将减缓经济增长。人口普查雇佣了四五十万名工作人员，为他们发放工资帮助美国维持了经济的需求。而普查结束后，大部分人员将于6月或7月离开岗位，届时另一个需求的源泉将枯竭。

　　简而言之，美国经济复苏的根基十分脆弱。这本应是政府力推更多财政和货币刺激政策的大好时机。然而，美国的政治潮流却在逆势而动。

　　回想1937年，美国深陷“大萧条”。当时罗斯福总统固守预算平衡信条，削减了诸多领域的财政支出，同时提高税收。此举使经济急剧衰退，失业率激增。现在，美国国会似乎正在义无反顾地重蹈覆辙。

　　作者迪恩•贝克（Dean Baker）为经济和政策研究中心（CEPR）联席主任