2005年7月的人民币汇改曾激发了一场历时2年的大牛市行情。
如今，当中国央行再次宣布汇改后，许多投资者也试图从市场上寻找获取暴利的机会。不过，截止到6月25日收市，也就是这一消息发布的一周后，恐怕这些投资者要失望了。
实际上，任何一个投资者，除非是空
头，都不愿看到这个结果，李军是广州的一位私募基金经理，他在6月23日已经清掉了看空的股指期货头寸，现在，他是坚定的看多者，“至少在未来的一两周内，你也许能看到一个截然不同的结果。”
他认为，这种结果将由沉寂已久的蓝筹股带动，他希望回报率在20%以上。
事实上，自今年年初开始，除了投身于股指期货的投资者外，大部分在近半年的行情中都无法获得称心如意的回报，据理财周报记者随机采访，大部分私募基金经理宣称他们在今年上半年的收益不到10%，其中甚至还有亏损者。
香港瑞信投行的一位高管对记者说，很多人都期待今年下半年会有一波大行情，不论是向上还是向下，“只要市场动起来就行。”该高管曾参与几款挂钩内地市场的产品，对内地市场有所了解。
地量彰显底部
上述瑞信高管的愿望也许并非不能实现，虽然沪市和深市在技术上还没有出现明确的上扬信号，但持续的地量似乎已显示2500点上方可能是近期的底部。
深圳东方富海的高级合伙人梅健对理财周报记者说，创下年内新低的成交量从某种程度上正是大盘见底的信号，“卖的人不想卖，买的人不想买，买卖双方正在博弈，哪天在底部开始放量的时候，就意味着买家进来了。”他说，也许不敢进场的投资者是因为经济前景的不确定性，“可能这一轮欧洲财政危机的杀伤力比上一波房贷危机还要可怕。”但他对内地市场仍比较乐观，“这主要是由内需的发力引起的。”
不久前，梅健刚回他的四川老家看过，发现不少乡亲的居住条件和消费能力并不逊于周边的城市。“如果农村的消费力被充分调动起来，绝对是可观的内需。这在欧美等已经成熟的发达国家是看不到的。”东方富海是一家创投公司，青睐投资回报周期较长的行业，而梅健此前正是消费领域的研究人员。
沉闷中蓝筹发力
现实中，蓝筹股似乎已从大盘的沉闷中找到了机会，虽然不少蓝筹只是一日行情，但是这也可以理解为资金的躁动，地产和银行板块正是其中的突破方向。
招商地产（000024.SZ）是其中一例，自6月18日至6月25日，该股累计上涨4.22%。最大的涨势出现在周一，当天，该股开报15.9元，收报16.84元，涨幅高达5.9%。
数据显示，这些个股的上涨并不是空中楼阁，而是有资金支撑的，6月21日，地产板块共有12.89亿元的净流入，其中大部分属于机构，只有少部分属于个人。而在翌日，地产板块也有1.39亿元净流入。
银行板块受资金追捧的程度更高，虽然6个交易日内
中国银行（601988.SH）的股价累计涨幅回落了0.28%，但是
工商银行（601398.SH）和
建设银行（601939.SH）却累计上涨了0.95%和2.28%，即使是在大盘成交量极度低迷的6月24日，银行板块也有2亿元资金净流入，而当天只有保险和电子板块有资金净流入。
保险领头羊出现在1-4月份保费有所滑落的
中国太保（601601.SH）身上。根据保监会公布的1~4月保费规模，中国太保寿险累计保费为379.8亿元，在中资保险公司中排名跌落至第五。而多年来，中国太保的寿险业务一直仅次于
中国人寿（601628.SH）和
中国平安（601318.SH），位居探花。
然而中国太保二级市场上的表现却将排名滑落的阴云一扫而空。即便是在大盘下跌的交易日，中国太保总能充当反弹急先锋，25日该股收盘上涨2.87%，同时保险股的中国人寿、中国平安也都红盘报收。
知名私募基金经理吴国平说，虽然在汇改这一重大消息出台后，蓝筹股仍在牛皮波动，“但是，量变会引起质变，震荡了这么久，估计下个星期市场就会进行实质性的选择。”
汇改引发新牛市？
实际上，汇改并不是近期唯一的利好，早在6月19日，社保基金理事长戴相农就表示社保基金股票投资比例年内将提升至30%，继汇该消息发布后，银行业又传来信贷资产证券化的消息。
然而，汇改却是最吸引投资者关注的。2005年7月21日，中国第一次宣布汇改后，股市应声向上，开始了长达两年多的大牛市行情，仅仅是上证综指，就上涨了6倍。而今，再次宣布汇改能否达到当时的效应，许多观点截然相反。当时，上证综指在一个月间有11%的反弹，又有9%的回落，而今，这一切还没有出现。 不出现，并不意味着没有机会，吴国平认为，虽然再次汇改是否能引发新的牛市还需要观察市场的反应，但是，不要否认资金可以借题发挥，引发一场反弹行情是可以期待的。
而冷石投资执行董事曾凡则认为，大盘目前低迷主要是由于几个不确定性叠加引起，短期而言是农行上市的发行量和发行价的不确定性，这导致许多市场主力难以部署资金，长期而言则是人民币的升值幅度和楼价，资金在楼市和股市之间徘徊。
在这些纷乱的迹象中，投资者也应该看到市场正在出现微妙的变化，近期，中小板和创业板的资金流出明显加快，6月21日，资金流出量最大的股票正是中小板的
莱茵生物（002166.HK），当天，该股即有6700万元净流出。
“此消彼长，从中小板和创业板流出的资金进入蓝筹股的概率较大。”吴国平说，这也是他坚定看好会有一波反弹行情的原因。 (来源：理财周报)
(责任编辑：刘玉洲)
来源：21世纪网-《21世纪经济报道》
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