6·29暴跌非一纸更正之过

　　周二全球股市大跌，有一家美国的研究机构却有充分的理由“偷笑”。不管你愿不愿意，从周二起中国的不少投资人士都会记住这个名字——世界大型企业研究会（又译世界大型企业联合会、美国谘商会）。

　　周二午间前后，中国A股暴跌刚入中盘，某西方通讯社率先播发了快讯：世界大型企业研究会更正中国4月份先行经济指数为增长0.3%，此前为增1.7%。很快，这则消息成为外媒当天股市报道千篇一律的标题新闻，“对中国经济增长放缓的担忧”，不仅“让国际投资人抛售中国股市”，还为亚洲、欧洲乃至当天晚间开盘的美股“奠定了大跌的基调”，甚至大宗商品也因为担心“中国经济降温”而受到拖累。

　　与外媒的“明白”相比，身在中国的投资人反倒是懵了：世界大型企业研究会是何方神圣？这个中国先行经济指数又何来如此威力、仅仅是一份更正声明就足以撬动全球金融市场？

　　对于一些专业人士而言，世界大型企业研究会的名字应该并不陌生。这家非盈利性质的独立研究机构总部设在纽约，定期发布针对全球主要经济体的各类经济指标，在业界已树立了一定的权威，比如其编制的美国消费者信心指数就颇具影响力。

　　中国作为重要性与日俱增的经济大国，当然也开始受到了世企研的关注，后者几年前已设立北京办事处，并有经济学家常驻中国。

　　不可否认，作为一家有着近百年历史的资深研究机构，世企研肯定有一套相当严谨和科学的数据编制体系，针对中国的先行经济指数也不例外。但现在的问题是，中国领先经济指数从增长1.7%到增0.3%的大幅修正，是否真实反映了中国经济增长动能的变化？换句话说，该数据“引发”的全球股市大跌，是否真的反映了中国经济的风险？

　　最起码在世企研的经济学们看来，答案并不肯定。在29日的报告中，该机构一再强调，这次更正“不影响此前对中国经济前景的预测”。该机构认为，领先经济指标继去年强劲反弹后出现了放缓迹象，表明中国经济缺乏加速增长的牢固根基，但这并不意味着会像某些投资者担心的那样出现明显减速。

　　而如果查阅过往的记录，世企研的“中国先行经济指数”其实是一个全新的尝试。今年的5月17日，世企研才正式对外发布其“中国先行经济指数”，6月份发布的报告不过是第二期。

　　如此短的历史，让人有理由对此类数据的精确表示怀疑，国内已有一些经济学者对世企研的领先指标提出质疑。值得一提的是，这次世企研之所以要发出更正公告，就是因为在6月15日的初步报告出现了“计算失误”。

　　从另一个角度来看，对于像世界大企业研究会这样的国际机构而言，为美国这样的成熟经济体编制经济指标可能获得成功，但对于像中国这样情况更加复杂的发展中经济体，要提供切合实际情况的领先经济指标，可能还需要更多的资源和“本土化”。

　　在笔者看来，周二的股市大跌与其说是“中国领先经济指标”下调所致，不如说是市场异常脆弱的表现，对任何风吹草动都容易产生过激反应。加上这两天欧美经济和银行体系都不太平，利空叠加引发暴跌也并不奇怪。

　　说到底，在后危机时代西方发达经济体普遍不被看好的背景下，国际投资人对中国寄予更多厚望本无可厚非，不过，投资人也不宜太过神经紧绷。