哈继铭:政府出台大规模刺激政策可能性较小

　　下半年中国经济进一步放缓通胀忧虑减弱

　　在昨日举行的恒生中国财富论坛上，中国国际金融公司首席经济学家哈继铭表示，中国经济在2010年下半年内进一步放缓，将预计2010年全年中国GDP的同比增速将下调到9.5%，因此短期国内通胀压力较小。国际原材料价格走势下滑与市场对全球未来经济发展忧虑增加两大因素将直接削减输入性通胀压力。

　　哈继铭认为，经济增速下降并不意味就业市场马上萎缩，中国经济增速下降伴随结构调整，尤其是服务业部门得到进一步发展，这对转变经济发展方式会起到积极作用。因此，政府再次出台大规模经济刺激政策可能性较小。

　　国内物价回落通胀压力较小

　　哈继铭表示,2010年下半年的经济增长，将比上半年有所放缓,从投资、出口订单等领先指标都能看出这种放缓迹象。从固定资产投资领先指标看,新开工、在建项目以及固定资产投资完成额都在下降。

　　据了解，中国固定资产投资增速从去年40%左右下降到目前的20%左右, 扣除价格增长因素，目前投资固定资产方面实物量增长大为下滑。此外,房地产交易面积环比明显下降,汽车的交易额环比明显回落。此外，在先行指标方面，2010年6月份采购经理人指数PMI指标出现明显回落，其中出口订单指标回落明显。汇丰PMI指标也出现明显下滑。国内物价逐步回落，通胀压力较小。

　　同时，哈继铭认为，经济增速下降并不意味就业市场马上萎缩。中国经济增速下降伴随结构调整，尤其是服务业部门得到进一步发展，这对转变经济发展方式会起到积极作用。因此，哈继铭预计政府再次出台大规模经济刺激政策可能性较小。房地产调控可能持续，区域间增长速度将发生变化，尤其是中西部发展速度与沿海地区发展速度差距将会缩小。

　　未来房地产仍有涨价空间

　　在房地产方面，中国房地产主要是投资需求拉动。然而，部分城市月供超过家庭收入比重100%，实际上主要的新置业夫妇是由“三个家庭”共同负担置业投资。虽然目前房价已偏高，哈继铭认为，房地产调控只会在短期内对价格有一定影响，部分城市房价在未来几年仍有上涨空间。

　　哈继铭认为，从按揭贷款存量占国内生产总值GDP比重这一指标对中国房地产市场分析，可见中国房地产置业者还有相当大的消费潜力。在美国、英国等地按揭贷款占GDP总量70%至90%。

　　在日本该指标为40%。中国按揭贷款占GDP 的比重仅为10%。因此，中国将来仍有大量的按揭贷款增长空间。随着城市化进程推进“中国房价在长远未来还有上涨空间。”哈继铭表示。