今天距农行本月15日A股上市只剩下了两天时间。
昨日（7月12日）晚8点左右，《每日经济新闻》记者乘车路过位于北京东单的农总行时，整个大楼依然有不少办公室亮着灯光。记者随即拨通了一位农行内部人士的电话，电话的另一端传来嘈杂的背景音，这应该是农行和承销团
队正在争分夺秒地为上市进行着最后的努力。
“大象起舞”正在上演 尽管距正式公布中报还有1个月时间，但据接近农行IPO的内部人士透露，农行今年上半年实现净利润可望超过460亿元，同比增长约40%。
农行上半年储蓄存款增量接近4400亿元，稳居四大行首位。而对公存款增量据悉也仅低于
工行。
贷款规模方面，农行县域业务的增长优势初步显现。上半年县域贷款余额新增2100多亿元，较年初增幅高达18%，高于全行贷款增速6.4个百分点。在县域贷款强劲增长的带动下，农行全行贷款比年初增长11.2%，比工
中建三行平均增速高出1个百分点。农行管理层在路演中曾强调，在行业贷款增长由于政策调整而变缓的背景下，其县域业务成为了贷款增长的重要引擎。
此前，曾有分析质疑农行中间业务的盈利能力。但据上述人士透露，农行上半年手续费收入实现约230亿元，同比增幅60%。有分析指出，农行庞大的网点优势，或是农行收获中间业务快速成长的主因。根据农行《招股说明书》，该行拥有2.3万个网点的庞大网络、3.2亿个人客户和260万对公客户，而其以网点和客户为增长源的保险代理业务，在四大行的业务总额中占1/3，居各行之首。
农行的管理层在路演中曾经以“大象起舞”来形容农行上市后的发展前景，从上半年的数据来看，音乐似乎已经提前奏响。
银行股的“中报”行情 各家上市银行的中期报告将于8月陆续出炉。有分析指出，今年上半年乃至全年银行的利润都将保持高速的增长。而中期业绩的向好和农行上市的利好也被期望或将一扫阴霾的市场气氛，带动银行股从估值底部突围。作为A股市场上最大权重板块，银行股的估值回升将带动整个大盘的上攻。
新增贷款规模的提升、息差水平的上升和低信贷成本的保持被市场认为是银行拿出漂亮成绩单的主要因素。已经公布的1季报中显示，上市银行共实现净利润1421亿，同比增长31.8%，环比增长47.9%，增幅远超去年，在过去十年中也仅低于05年和08年。目前银行业按整体法计算的平均净资产收益率达到22.6%，处于历史较高水平。
首先在贷款规模上，今年前5个月新增贷款4万亿，无论是新增规模还是增速仍然显著高于09年以前同期水平，在目前的贷款投放节奏下，全年实现7.5万亿新增贷款不成问题，银行贷款规模将有18.7%的增长，规模的驱动力量依然强劲。
从息差水平看，虽然净息差上升幅度的预期下降，但仍然为银行利润带来正面贡献。今年贷款发放政策偏紧有利于提高银行的议价能力。从贷款结构来看，去年大量低利率的票据融资在今年上半年明显被压缩，贷款中长期化趋势明显，结构调整带来收益率的上升。由于国家产业政策的调整，贷款需求会受到一些影响，贷款紧张程度下降，由议价能力提高大幅提升息差的预期有所降低。二季度息差上升的幅度可能最高，下半年趋势会有所减缓，但全年仍然能为银行利润带来6%～8%的正贡献。
第三是低信贷成本的保持。由于不良贷款余额和不良贷款率的持续下降，再加上去年银行对资产减值准备的大幅计提，今年上半年银行的信贷成本较低。银行1季报中生息资产增速在22%左右，利息收入增长23%，但净利润增速为31.8%，多出来的部分主要由拨备减少贡献。去年年底银行业的平均拨备覆盖率达到170%，一季度粗略计算超过180%，二季度拨备集体的压力同样很小，所以中报里，银行的利润还会继续高增长。
虽然监管层要求
“适当提高融资平台公司贷款的风险权重”会增加银行下半年对地方融资平台贷款拨备的计提，但不会从根本上改变低信贷成本的状况。
西部“新政”的政策红利 为支持农行上市，国家释放出诸多政策“红利”。坊间测算，这些“红利”至少可以给农行带来50亿元人民币左右的实际收益。
而近日国家所确立的深入西部大开发战略也被业内认为会给农行带来新的机遇。有分析指出，农行作为大型的国有银行，会直接受惠于这一有利于经济持续成长的战略。同时，农行作为在广大县域地区特别是西部地区有着最广泛，最强网络的商业银行，受益幅度将远远超过其他的大型银行。而西部大开发“新政”也将成为农行业务发展和盈利增长的下一个发动机。由于该项战略是在农行基本完成定价和分配股票之后公布的，因此，这项战略也被业界视为对投资者一项额外的“政策红利”。
据接近农行IPO的内部人士透露，农行会凭借其现有的在西部地区的网络来开展相关的金融服务。具体服务包括大额融资安排、相关项目结算、后续项目的融资等。她表示，随着西部人均生活水平的提高和经济的发展，作为在西部有广泛网络的
农业银行，将有可能受益于这一历史发展机遇。 (来源：每经网－每日经济新闻)
(责任编辑：克伟)
来源：每日经济新闻
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