创投规避国有股划转 力争国资持股低于50%

　　始于去年的国有股转持政策，对国有创投影响极大。而正所谓“上有政策，下有对策”，种种迹象表明，国有创投已经寻求到了规避国有股划转的“解药”——通过将国有资本持股比例降至50%以内，国有创投有望实现规避划转的目的。而国内创投机构龙头深圳创新投、中国中小企 业创业投资基金等降低国有资本持股比例的做法似乎也印证了上述说法。

　　去年发布的国有股转持对国有创投影响极大，一度传出国家将出台国有创投豁免政策，但至今没有定论。据上述规定，创投机构的国有身份是划转的主要因素，而对民营创投则没有这一要求。至于如何对国有创投或国有性质创投的身份进行界定，目前仍无定论。正是在这种背景下，创投界流传了多个国有创投可能豁免转持的版本，其中最靠谱的则是国有资本持股比例在50%以内即可。

　　从目前的情况来看，国有资本持股降至50%以内将豁免转持的说法得到了印证。证券时报记者了解到，国内创投机构龙头深圳创新投于今年6月底顺利完成了全部增资扩股工作。在原有股东的基础上，公司引入深圳市星河房地产集团、福建七匹狼集团、深圳市立业集团三家民营企业股东。据深创投总裁李万寿介绍，本次增资扩股引进的三家股东均为当地“响当当”的民企代表，这也印证了他此前关于公司增资扩股将大幅提升民营资本股权比重，从而实现股权结构多元化的说法。李万寿表示，经过此次增资扩股，深创投的国有资本持股比例下降到了50%以内，由此可能有助于解决国有股转持政策的影响。

　　相对而言，一些带有国有色彩的新机构要想规避划转则相对容易得多。中国中小企业创业投资基金就是典型的例子，该基金由中国中小企业协会联合发起，据基金管理机构中发君盛负责人徐向东介绍，基于规避国有创投持股划转的考虑，基金中国有资本占比不会超过49%。

　　记者就上述50%红线的说法向国家发改委财金司刘健钧求证，他表示，由发改委牵头制订的国有创投豁免转持政策将涵盖所有国资创投。“该政策目前正在推进，不久应该就可以见分晓。”刘健钧透露。