高温高能耗：电企盈亏苦乐不均

　　-用电量从超高速增长放缓是“理性回归”，政府宏观调控手段调整产业结构初见成效。

　　-未来的经济结构调整必将加快电力体制改革，电力行业将迎来新的转折。

　　根据Wind数据统计，截至7月8日，沪深A股55家电力行业上市公司中，共计13家公布了2010年半年业绩预告。其中，扭亏、预增的只有4家，其余9家则持续亏损或业绩大幅下降。

　　用电负荷压力大

　　7月以来，高温天气造成了全国各地的用电量极度攀升。据国家发改委数据，截至7月5日，除东北电网外，其他五大区域电网最大用电负荷均创历史新高。山东、天津、江苏、浙江等13个省级电网最大用电负荷记录也被相继刷新。

　　由于今夏的高温来得早、面积广，空调等制冷设备的长时间使用，使得用电量大幅上涨，同时，由于一部分高耗能企业的生产复苏，导致工业用电量也节节攀升。

　　7月开始，不少地区电力负荷压力较大。根据国家电网的预测，预计华北电网最大用电负荷同比增长11.26%、华东增长13%、华中增长17.9%、东北增长15.3%。国家电网区域电力供需总体平衡，但华北、华东、华中电力供需偏紧，部分地区尤其是沿海发达省份可能出现电力缺口。

　　据了解，南方电网区域的电力供应也呈现总体偏紧的态势。据悉，统调最大负荷将出现在8月份，达到1.062亿千瓦，同比增长10.74%，电力缺口120万千瓦，若广东出现异常高温天气，电力缺口可能达到200万千瓦。

　　据工信部统计，5月份高耗能用电增速依然加快，前5个月工业用电量12260亿千瓦时，增长26.2%，制造业部分有所回落，但是五大高耗能行业用电量却猛增26.6%，黑色和有色金属冶炼及压延加工业分别增长29.4%和41.9%，五大高耗能行业用电占制造业用电比重62.4%，比上月提高0.9个百分点。

　　电企力保平稳供电

　　目前总体电力供应仍然是比较缓和的，出现大面积用电紧张的可能性不大。

　　对此，国家发改委表示，目前全国电力运行基本平稳。各有关部门和企业将继续加强监测、协调，及时处理各类突发情况，确保居民生活等重点领域用电需求。

　　据悉，为应对用电高峰，中国两大电网公司已加大资源优化配置力度，消纳水电资源，减少弃水，并积极组织开展应急演练；发电企业则提高了电煤库存。

　　高能耗用电提价

　　6月以来，高能耗企业的优惠电价政策将不再执行，国家发改委已经开始了对电解铝、钢铁、水泥等8个行业的优惠电价进一步展开清理。对此，国家发改委和工信部已经出台了更加严厉的电价措施，据了解，各地方也已出台具体措施，这一政策的效果将很快显现。

　　据报道，国家发改委要求继续对电解铝、铁合金、电石、烧碱、水泥、钢铁、黄磷、锌冶炼8个行业实行差别电价政策，从2010年6月1日起，将限制类企业执行的电价加价标准由现行每千瓦时0.05元提高到0.10元，淘汰类企业执行的电价加价标准由现行每千瓦时0.20元提高到0.30元。7月份起，包括广东在内的一些地区有意采取更加严厉的惩罚性电价。

　　然而对于经营电解铝、水泥、钢铁落后产能的企业而言，没有了优惠电价政策，就等于失去了利润空间。据了解，这些落后产能企业的利润绝大部分来自优惠电价，而各地此次的清理行动将对这些企业造成不小的打击。

　　但是，为了保证电力企业的稳定供电，这样的“打击”行为也在所难免。因为如果不控制高耗能用电量上升的趋势，就很难给沿海地区和南方省市的供电形势释放压力。

　　煤炭行业不敢加价

　　高用电量让煤炭需求也大幅提高，但由于国家要求力保各地发电和用电的稳定，电煤的稳定供应成为了重要的环节。

　　目前来看，全国重点电厂存煤量基本正常。华中电网、华东电网、南方电网的存煤有所上涨。在用电负荷较大的广东省，各大电厂库存煤炭也都比较充分。根据国家电网7月初监测的数据显示，429家重点电厂存煤5807万吨，为18天用量，比5月底上升了两天。

　　各地发电企业都在积极加强机组运行和维护，努力提高电煤库存量。同时，国家发改委明确要求，主要煤炭企业要保持煤价稳定，不许带头涨价。

　　另一方面，国家煤炭价格目前并没有上涨，这也是国内煤炭价格稳定的一个重要因素。广州证券机构分析人员称，煤炭库存的宽松，使得煤炭价格不但在短期内会保持平稳，甚至存在进一步小幅下降的可能。

　　在这样的环境下，电力企业的供电压力自然也就小了不少，出现“电荒”的可能性微乎其微。

　　电力股走出阴霾

　　电力行业在经历了2008年煤价大幅上涨和金融危机的双重冲击后，估值长期低位盘整。然而由于高温用电的激增，电力股也在近来被看好。自7月以来，电力板块一改以往的颓势，转为了跑赢市场0.78个百分点。业内人士普遍认为，近期部分公司中期业绩的大幅预增以及发电量的持续回升，将使得电力板块估值水平仍有提升的空间，三季度电力股存在的补涨机会。

　　14日，国家能源局发布了6月份以及1-6月份全社会用电量数据。值得关注的是，6月用电量同比增速14.14%，创下今年上半年同比增速新低，其中重工业用电增速环比下降8.89%。业内专家认为，用电量从超高速增长转为放缓是“理性回归”，政府宏观调控手段调整产业结构初见成效。

　　此外，有部分专家认为近几个月以来包括PMI在内的众多指标显示中国经济增长速度有放缓的迹象，中国经济不会“二次探底”，增幅的逐步减小正好表明了中国经济逐步趋稳。

　　分析人士认为，未来的经济结构调整必将加快电力体制改革，电力行业将迎来新的转折。7月建议投资者跟随市场作出调整，合理搭配股票，择机而动。记者 任超然 (来源：中华工商时报)