磐能电力被否:四大问题个个都很致命

　　磐能电力:四大问题个个都很致命

　　发审委内部资料和汉鼎咨询研报透露,磐能电力被否的原因主要为关联交易、成长性存在疑问、资产完整性和募投资金闲置问题。

　　在关联交易问题上,发审委认为,力导咨询及其前身力导保护、力导金融信息研究所及其前身力导电子系统研究所的关联关系未得到充分有效的说明。

　　发审委认为,这不符合第十八条控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不应从事与发行人相同或者相近的业务。发行人应当规范与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业发生的关联交易,不得有严重影响公司独立性的关联交易。

　　其二,磐能电力的成长性存疑,虽然2006-2008都有所成长,但幅度显然不够有说服力,其中扣除非经常性损益的净利润指标,08年较07年仅仅增长了88万元。

　　其三,资产完整性受质疑。磐能电力的办公场所都是向关联方租赁,厂房也是向第三方租赁,虽然募投项目实施后将会解决公司办公及厂房问题,但在募投项目实施前,关联交易的公允性和公司资产完整性应该都会受到充分关注。虽然其募投项目实施后将会解决公司办公及厂房问题,但在募投项目实施前,关联交易的公允性和资产完整性应该都会受到充分关注。

　　最后,募投资金存在在闲置问题。磐能电力属于轻资产公司,而公司募投项目中新增固定资产投资占比募投总金额的70%,为7090万元,即使扣除房屋等建筑物3100万元,其在生产、仓储和研发及检测、办公等方面的固定资产绝对额较原来增加了29倍多,固定资产高投入引起的折旧费用激增,必将对公司未来的损益造成影响。在目前市场条件下,产能扩大将近一倍是否真的能够被市场消化,未见到说明。这不符合第二十七条“发行人募集资金应当用于主营业务,并有明确的用途”的规定。