招商证券发布研究报告称，下半年是经济增长和盈利增速继续放缓、但流动性有望小幅松动的过程，以往的经验显示，在此阶段，市场通常是下跌的末期、反弹初期或者震荡筑底过程，由于流动性的宽松程度或者企业盈利增长的弹性都将明显收窄，因此市场反弹空间并不会很大。
招商证券认为，总体上，除非再次出现类似09年那样的政策刺激，否则大多数周期类行业不具备大级别反弹的可能性。建议将配置重点放在基础消费品行业上，如商业、医药、食品饮料、服装、酒店旅游、传媒、家电等，这些行业受益于低端劳动力价格上升后消费升级，在周期类行业中，建议重点把握地产、机械的反弹机会。（证券时报网快讯中心）
(责任编辑：李瑞)
来源：《证券时报》
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