香港人民币拆借市场将萌发

　　随着人民币业务的深入，香港银行间人民币拆借市场以及人民币离岸利率将会出现，香港的独特竞争优势会更明显

　　【财新网】（实习记者 徐黎蕾 22日发自北京）金融机构研究人士认为，随着内地与香港签署扩大在港人民币业务的重要文件，人民币国际化迈出重要一步, 显示

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　　中金公司研究员张智威7月21日发表研究报告称，未来香港人民币离岸市场将会出现，流入香港的国际资金将会增加，有利于香港楼市股市。

　　他认为，随着香港人民币业务的深入，香港将产生银行间人民币拆借市场及人民币离岸利率，香港相对于其他金融中心的独特竞争优势会更明显。开发人民币定价的金融产品会吸引更多国际资金流入香港，对香港楼市股市是长期利好消息。

　　7月19日，中国人民银行与香港金融管理局签订了《补充合作备忘录》（四），将双方的相关合作扩展到跨境贸易人民币结算试点扩大后的业务范围，并同意在人民币相关境外业务开展过程中继续加强合作。同日，中国人民银行与中国银行（香港）签订了修订后的《关于人民币业务的清算协议》，明确香港人民币业务参加行可以按照本地法规为企业和机构客户提供人民币银行业务。

　　渣打银行及中金公司的研究人士认为，这两个文件有以下几方面值得关注：非银行类金融机构（如证券公司、保险公司、资产管理公司等）可以开设人民币账户，销售人民币计价金融产品；与大陆没有直接贸易关系的企业也可以开设人民币账户，香港个人和企业之间可通过银行进行人民币资金的自由支付和转账；最重要的一点是，企业的非贸易人民币兑换将不再设限，尽管这并不意味着大陆会开放资本账户。

　　渣打银行认为，这些调整将引发各个金融机构之间更激烈的竞争，从而提高人民币存款的收益率。同时，对于非贸易类人民币兑换的需求将推动人民币银行同业拆借市场的建立和发展。此外，各种人民币金融产品百花齐放的日子指日可待。

　　澳新银行中国经济研究总监刘利刚认为，这样，人民币事实上在香港成为“可自由兑换”货币，港币的联系汇率制能否在未来继续维持，也将成为一个疑问。

　　但香港现阶段的发展与其成为人民币离岸金融中心的梦想尚有很大距离。渣打银行总结了业界长期以来对于进一步扩展业务范围的诉求：希望允许包括企业和个人在内的人民币持有者能够更容易地进入大陆市场；放宽个人每日人民币兑换金额限制；发展离岸的人民币有本金交割远期外汇交易市场（DF）以方便汇率风险对冲等。

　　不过，渣打银行预计，大陆对于人民币业务的发展仍将稳步推进，所以，从短期来看，这些诉求实现的可能性较小。

　　据中国人民银行副行长胡晓炼透露，今年上半年，人民币跨境贸易结算累计交易额达到706亿元，其中香港结算量占到了总数的四分之三。

　　目前，香港银行体系人民币存款共计847亿元，经营人民币业务的认可机构达到76家。7月上旬，香港合和公路基建（00737.HK）向机构投资者发行13.8亿元人民币企业债券，其申购金额达21.9亿元人民币，显示香港投资者需求强劲。■