高管“窗口期”违规炒股

　　随着2010年半年报披露大幕的徐徐拉开，上市公司高管窗口期违规炒股亦有愈演愈烈之势。

　　根据深交所网站最新披露数据，山东海龙监事李玉波7月26日曾斥资31.44万元购入了6万股自家股，5.24元/股的成交均价较山东海龙前日收盘价略低1分钱。

　　若算上佣金等交易成本， 尽管李玉波此番购股并未赚钱，但其增持举动却无意中触犯了监管部门的有关规定。细心的投资者不难发现，山东海龙最初预约2010年半年报披露日为8月16日，随后又变更为7月30日，但无论以其中任何一个日期作为基准，李玉波的上述增持行为距上市公司年报披露均不足一个月。而根据深交所《深圳证券交易所上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理业务指引》第十九条规定，上市公司董、监、高管人员在定期报告公告前30日内，以及业绩预告、业绩快报公告前10日内，均不得买卖自家公司股票。显然，李玉波前述大规模增持已明确违反了该规定。

　　记者注意到，李玉波此前并未持有山东海龙股份，孰料首次买股便不慎触规。

　　上市公司高管近期在“窗口期”违规买卖自家股票行为并非仅此孤例。时代科技独立董事求嫣红7月20日也曾买入了14900股公司股份，而这距离时代科技半年报拟披露时点(8月13日)仅相差24天。

　　回看历年定期报告披露期间，上市公司高管因窗口期买卖自家股票而违规的现象可谓时有发生，个别人士也因此受到了公司以及监管部门的处罚。因此，一些对自家股票有买卖冲动的上市公司高管需分外警惕：若拿捏不好买卖时点，极有可能因违规买卖而“得不偿失”。

　　有意思的是，高管家属近期的交易势头也十分活跃，其中，世纪星源董事宋孝刚的妻子7月26日以4.27元/股买入1万股公司股票，而仅一个交易日过后，世纪星源便强势涨停报收于4.73元，外界在赞叹其独到投资眼光的同时，也不由对该笔买卖是否存在内幕交易产生怀疑。据上证

　　壹财经昨追访提示——

　　小股民短线须设止损点

　　根据深交所《深圳证券交易所上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理业务指引》第十九条规定，上市公司董、监、高管人员在定期报告公告前30日内，以及业绩预告、业绩快报公告前10日内，均不得买卖自家公司股票。但是近期股市出现多例此类现象。这对小散户有啥影响吗？

　　记者追踪

　　有独董已就“窗口期”买股致歉

　　记者昨日发现，根据深交所该指引的相关规定，上市公司董事、监事和高级管理人员在下列期间不得买卖本公司股票：上市公司定期报告公告前30日内，因特殊原因推迟公告日期的，自原公告日前30日起至最终公告日；上市公司业绩预告、业绩快报公告前10日内；自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策过程中，至依法披露后2个交易日内；深交所规定的其他期间。

　　壹财经近日独家统计了本月上市公司重要股东在二级市场交易情况，却发现上市公司高管确实存在窗口期违规增持的情况。据Wind资讯的数据，时代科技独立董事求嫣红在7月20日，名下账户曾增持时代科技股票14900股，而时代科技公司的预约披露半年报时间为8月13日，相距时间在30天以内。

　　不过，根据7月22日该公司公告：2010年7月20日晚上，求嫣红女士发现其名下证券账户当日买入本公司股票14900股。于7月21日早上立即向公司董事会汇报，并作出深刻的书面检讨，深表歉意。

　　分析原因

　　或有信心、或为吸引眼球

　　业内人士告诉记者，在A股历史上，七月不止一次出现增持潮，重要原因就和相关“窗口期”的规定，不少看好自家公司的股东、高管都会“抢先一步”交易，不过通常都会避开半年报前30日的“窗口期”。但从往年到今年，上市公司高管因窗口期买卖自家股票触及违规的现象还是时有发生，这是一时不慎还是有其他原因呢？高管是不是太过着急了？

　　针对这种情况，资深业内人士表示，首先，作为一家上市公司，对法律规定的各项法令法规理应遵守，起码的“三公”——“公平、公正、公开”应当做到。若是连这一点都做不到的话，中小散户就不免会在心中对该公司的管理运作打上一个问号了。而一个管理运作方面不规范的公司，其蕴含的不可测风险较之那些管理规范的公司无疑更大，也丧失了规范性方面的优势，让股民如何信任？所以不能给这种公司的股票一个高估值。

　　其次，分析大股东或高管违规增持的原因，业内人士表示，一是本人确实看好该股，对公司未来的成长和业绩很有信心；二是或许为了配合前期介入资金(来源不确定)的“出货”，需要为该股营造足够多的成交量与公众关注度，吸引大量资金的介入，所以大量增持。

　　散户对待

　　短线操作设立止损点

　　“如果一家公司，高管很喜欢增持，甚至冒着会违规的风险，那肯定很看好这样的公司，散户可以跟进一些吧”，有股民发出这样的疑问？那么对于中小散户而言，这种涉及违规增持的股票到底能不能买入呢？山东神光金融分析师张生国建议，如果是有违规操作行为存在的公司股票最好不要持有，若有持有的，也建议抛出。因为现在的上市公司“多如牛毛”，股民想在股市上收益，还是应重点关注上市公司通过规范运作所带来的价值成长，公司成长给股东带来的收益是长期的。而对于炒短线的股民，尽管高管的行为对他们也许影响不大，但对于有着潜在风险的股票，散户也还是尽量避免为好。有业内人士表示，高管不管出于何种目的违规增持，拉高股价之后抛出，对中小散户的利益都可能有所损害，短线炒作的股民一定要注意止损，最好设立止损点，而获利后可尽快出仓，不要太贪心。 (来源：扬子晚报)