来源：中国资本证券网-证券日报
长江证券、中金公司、招商证券、国信证券、湘财证券、中银国际等6大券商机构在最新的公司研究中均给予西山煤电“买入”或“推荐”的投资评级。
公司2010年中报实现每股收益0.54元，同比增长31%。2010年中报实现收入90.3亿元，营业利润23.8亿元，净利润17.6亿元，
上半年产销量分别增长25.3%和14.2%：上半年，公司完成煤炭产量1088万吨，同比增长25.3%，完成销量927万吨，同比增长14.2%（其中焦精煤、肥精煤、瘦精煤核原煤销量分别为101万吨、203万吨、114万吨和327万吨，同比分别增长-20%、3.7%、4.7%和29%）。本部完成煤炭产量638万吨，增长10.4%，兴县完成煤炭产量450万吨，同比增长55%。煤炭产量220万吨的增长主要来自兴县煤矿产量增加160万吨。
煤炭价格上涨85元/吨，增长13.5%：由于公司在2010年1-2月份两次提价，各炼焦煤价格较2009年底上涨了160-300元/吨。其中，焦精煤、肥精煤和瘦精煤价格分别为1166元/吨、1263元/吨和893元/吨，同比分别增长26%、32%和23%。但由于电精煤和原煤价格涨幅相对较小（分别为7%和2.6%），公司的综合煤价为716元/吨，同比增长85元/吨，增幅13.5%。
受钢铁行业影响，炼焦煤价格压力较大；产能1500万吨的兴县煤矿是公司未来利润的增长点，上半年完成产量450万吨，实现净利润3.4亿元（超过2009 年全年的2.5亿元），吨煤净利76元/吨，由于设备逐步安装调试到位，下半年年产量和利润有望大幅度增加。
招商证券预计2010-2011年每股收益分别为1.25元合1.78元，同比增长76%和43%。鉴于公司未来较好的成长性（未来三年产量平均增长30%），2010年煤炭行业可能受制于铁路瓶颈而价格存上升预期，继续维持强烈推荐的投资评级。
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