外汇改革指向资本项目 境外资金回流或进步放开

　　境外人民币大量积累，外管局考虑进一步放开境外人民币回流境内投资

　　记者4日从国家外汇管理局官方网站获悉，日前召开的国家外汇局分局长座谈会指出，下一阶段，外汇局将推进外汇管理重点领域改革，其中特别提到了有重点、有选择地推动资本项目改革、研究增加符合外 汇市场需求的交易品种以及继续保持对“热钱”的高压打击态势等。

　　业内专家在接受《经济参考报》记者采访时表示，外汇局提出的“在风险可控的前提下，有重点、有选择地推动资本项目改革”意在保证国家金融安全的基础上，完善资本双向流动，在有利于人民币国际化的领域推动改革，包括引导境外资金回流国内投资、适时启动国际板等等。

　　目前，跨境贸易人民币结算发展迅速，根据中国人民银行的数据，2010年上半年人民币跨境贸易结算总额达706亿元人民币。国家行政学院咨询部研究员陈炳才表示，在这种境外人民币大量积累的背景下，外汇管理部门或会考虑进一步放开境外人民币回流境内投资的渠道。

　　中国建设银行高级研究员赵庆明也表示，目前，境外资金投资国内的渠道未完全放开，外汇管理部门或可考虑继续扩大Q FII的投资规模和降低Q FII的投资门槛，并引导境外资金更有序地投资于境内的债券市场。“比如，更全面开放境外的机构或个人购买中国的国债或是收益更高的企业债，债券的风险较低，更可控。”赵庆明说。

　　“小Q FII”是目前业内议论较多的一种制度尝试，它指的是境外人民币通过在香港的中资证券及基金公司投资A股市场，它的开闸，将成为境外人民币回流的重要通道。有媒体报道称，“小Q FII”最快可能年内推出。赵庆明称，尽管小Q FII是一个很好的尝试，但是由于香港是一个资金自由港，在港试点的潜在风险还是比较大，监管部门对此考虑会非常慎重。 资本的流动是双向的，除了在资本项目下进一步放资金流入之外，促资金走出去也会是下一步外汇管理部门需要推动的。对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰表示，目前境内企业和个人需要对外投资的意愿和要求很强烈，相关部门在这方面的政策应更加开放。去年，外汇局发布了《境内机构境外直接投资外汇管理规定》，今年6月再次发文，下放10项资本项目外汇业务审批权，以贸易便利化和促进境外投资为目的的资本项目开放先试先行。

　　会议指出，受国内外宏观经济环境影响，今年上半年我国外汇收支活动趋于活跃，人民币升值预期总体趋缓。下半年我国外汇收支形势总体可能仍然比较复杂，面临一定的不确定性。会议强调，做好应对和打击“热钱”流入专项行动相关案件的查实和处罚工作，继续保持对“热钱”的高压打击态势。

　　“推进资本项目改革是一方面，但同时，一定要防止资金的大进大出，加强相关监测。”丁志杰表示。此次会议透露，今年上半年，外汇局开展的应对和打击“热钱”专项行动共排查跨境交易347万笔，累计金额4400多亿美元。目前，已查实197起涉嫌违规案件，其中立案150起，已办结42起，其余案件的相关违法行为定性及处罚工作正有序进行。

　　会议还指出，配合人民币汇率形成机制改革，积极推进外汇市场发展，研究增加符合市场需求的交易品种，强化对做市商的监管和指导。“比如，开放非储备货币，比如新加坡元、马来西亚林吉特等与人民币在外汇市场的交易，都是未来可能尝试的。”陈炳才表示。记者了解到，中国外汇交易中心可能将推出人民币兑林吉特交易的消息已经在业内流传两个多月。（张莫） (来源：经济参考报)