投资“风险链”隐现 央企步入转型关键期

　　个别中央企业投资活动超过承受能力，但仍盲目投资、重复建设，导致产能过剩现象严重。

　　近日公布的《国务院国资委2009年工作回顾》（下称《回顾》）显示，中央和地方政府投资主要投向基础设施建设，中央企业基本没有进入。

　　但从国资委规划局局长王晓齐此前在中央企业投资工作会议上所做的上述表态来看，防止企业冲动投资、“不务正业”，依然是国资委的部署重点。

　　债务风险也是王晓齐提醒的重点，据其介绍，央企一些项目投资来源大多依靠贷款，甚至是一些短期债券，资产负债率持续上升，债务风险不断加大。

　　除了一些企业的投资可能存在风险外，工程款欠款率也是值得关注的问题。尽管总体风险较小，但依然引起了国资委的重视。

　　抓住结构调整良机

　　过去两年中，在4万亿刺激计划的号召下，央企追加了大量的新增投资。2009年，中央企业投资主要投向了关系国家安全和国民经济命脉的领域和行业。

　　如中央石油企业投资总额6045.9亿元，自有资金比重为61.4%，新开工项目2508个，中央电信企业投资总额4001.8亿元，自有资金比重为79.4%，新开工项目2940个。承担4万亿计划首个项目的国家电网也实施了巨额投资。

　　尽管央企大手笔投资“光华耀眼”，但最新的数据显示，央企在过去两年中的总体投资增速实际上很稳健。

　　据《回顾》披露，2009年央企完成投资总额26105亿元，股权投资2884亿元。其中，固定资产投资23221亿元，比2008年增加2994亿元，同比增长14.8%，比上年增幅降低13个百分点。

　　考虑到2009年全社会固定资产投资224846亿元，比上年增长30.1%，央企当年的投资增速大大低于全社会平均值。

　　央企投资增速收缩实际上同国资委提出的2009年中央企业的投资工作指导方针——“聚焦主业、突出重点、量入为出、有保有压”不无关系。

　　国资委所披露的数据显示，2009年，央企投资总额相当于同期营业收入的18.4%，保持在合理水平；央企投资主要投向了关系国家安全和国民经济命脉的领域和行业；中央和地方政府投资主要投向基础设施建设，央企基本没有进入。

　　实际上，无论是国资委还是央企，都把过去两年作为了企业结构调整的良机。国资委副主任黄淑和发布《回顾》时就谈到，企业本身已经到了转型的关键时期。

　　防止盲目扩张盲目做大

　　有所为有所不为，这是国资委一直以来对央企的忠告。

　　王晓齐在上述会议上就提及，央企在2009年的投资工作中就存在三大突出问题，一是投资总额超过自身承受能力，二是非主业投资比重大，盲目多元化，三是境外投资经营不够规范。

　　比如，个别企业投资活动超过承受能力，项目投资来源大多依靠贷款，甚至是一些短期债券，资产负债率持续上升，债务风险不断加大，但仍盲目投资、重复建设，导致产能过剩现象严重。在经济形势不够明朗的情况下，个别央企投资追求短期利益，严重偏离企业熟悉领域和主业经营范围，投资过度向上下游延伸，盲目多元化，贸然进入金融、房地产等非主业领域。

　　王晓齐表示，要按照确定的主业严控投资方向，防止盲目扩张，盲目做大。国资委将加大对企业非主业投资的监管力度，遏制企业投资冲动和盲目投资的倾向，将有限的资源集中投向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域，加快结构调整，优化中央企业布局。

　　如何做好风险管理是摆在央企面前的一道课题。

　　在年中召开的央企负责人会议上，一位工程行业的央企负责人会后对记者表示，现在最为担心的是工程款，害怕欠款率会大量上升，因为地方政府年度预算的两个主要来源——土地收入和融资平台都处于调控中。

　　据记者了解，就工程款回收问题，国务院国资委的领导也对央企进行了重点提醒。

　　相关人士对记者分析说，国资委对于央企大额合同的签订和履行实际上已制定了法律保障体系，在央企法律顾问制度建立后，如今中央企业大的合同都要经过法律顾问的严格审查，在后期还需要法律顾问持续跟踪。

　　“虽然也不排除在承担某些政府项目中合同执行可能存在风险，但我个人觉得问题不是很大，国资委的提醒也是希望中央企业在资金回收上做得更精细一点。”上述人士表示。