来源：21世纪网-《21世纪经济报道》
8月5日，郑州商品交易所小麦期货主力合约WS101收报2432元/吨，较4日结算价上涨7元/吨。而在大洋彼岸的美国，8月4日，芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货大幅收涨，其中9月软红冬小麦合约收涨45-3/4美分,报每蒲式耳7.25-3/4美元。与7月初每蒲式耳4.6美元的价格相比，目前
这一轮小麦牛市的主要动力来自全球主要小麦生产国之一的俄罗斯。7月以来，俄罗斯遭受严重旱灾和大范围火灾的双重打击，小麦大幅减产几乎已成定局。与俄罗斯同列全球十大小麦出口国的乌克兰和哈萨克斯坦，目前也受到旱灾影响。
一市场分析人士向本报记者表示，目前俄罗斯等地干旱天气仍没好转，而国际小麦看涨的预期仍然存在。所以他认为，在外盘带动下，郑州小麦期货价格在短期内很可能继续保持高位运行。
在小麦等农产品价格大幅上涨的背景下，国际粮商有可能获得更大盈利空间。美国第二大农业贸易公司ADM最近公布的年报（截至2010年6月30日）显示了高达15%盈利增长，实现净利润19.3亿美元，并预计来自新兴市场的强劲需求将会持续。
欧洲减产推高国际麦价
７月以来，百年难遇的炎热和干旱正在摧毁俄罗斯、乌克兰和哈萨克斯坦的粮食作物。而这三国均位居全球十大小麦出口国之列，是北非和中东（全球最大进口地区）的关键供应国。市场预期这三个国家可能限制粮食出口，甚至实施出口禁令，以保持本国市场供应充足，价格较低。这就对国际小麦价格上涨构成强劲动力。
俄罗斯各地遭遇严重旱灾，是本轮价格飞涨的主要原因。7月下旬，由于俄罗斯高温干旱引发森林大火，市场对俄罗斯小麦产量的担忧进一步加剧。据俄农业团体等估算，2010年小麦出口量将比上年最多下滑44%。而目前的气象信息显示，俄罗斯产麦区的炎热和干旱天气将持续下去。
其他主要生产国方面，加拿大受大雨影响，预计产量将创2002年来新低，此外澳大利亚也因主要产地遭遇干旱。
在小麦价格出现30多年来最大单月涨幅之后，食品行业也发出预警信息，认为价格上涨的压力将很快传递到中下游食品加工企业，面包和饼干等面粉类产品将会涨价。此外，由于饲料及啤酒用大麦的价格也在飙升，这可能推高从禽类到啤酒等各类产品的零售价格。
游资炒作风险加剧
在全球小麦价格全面飚升的背景下,中国小麦市场受到投机资金炒作的可能性增大。前期农产品市场上大蒜、绿豆已遭游资轮番炒作。
今年以来，中国自然灾害不断，粮食减产几乎已成定局。根据农业部数据，由于西南地区遭遇历史罕见的特大旱灾，导致全国夏粮单产比上年减少1.4公斤，总产减少8亿斤，幅度达0.3%。
今年中国的秋粮形势也比较严峻。据农业部介绍，到7月12日，江西、湖北、湖南等南方8省市农作物遭受强降雨和洪水袭击，已经“冲走”了超过113万公顷粮田的收成，而中国三大主要粮食作物（水稻、小麦和玉米）的两成以上正来自这些受灾地区。其中，湖北省农业厅最新统计显示，截至目前，湖北省农业受灾直接经济损失超过人民币90亿元，农作物受灾面积1800多万亩，成灾约900万亩，绝收面积约190万亩。而江西省早、中稻成灾面积达622万亩，占水稻种植总面积的23%；绝收面积达132.32万亩，占总面积的4.9%。
而独立经济学家谢国忠认为，中国货币太多，民间流通很大，所以很容易通过投机行为转变为通胀。这在农产品市场上已经出现端倪，前期大蒜和绿豆价格炒作已经创造出“蒜你狠”、“豆你玩”等时髦用语。
有市场分析人士认为，充足的流动性降低了资金的成本，也让游资看到了机会。因为中国的粮食进口量很大，而且短期内难以迅速增产，而低成本的资金降低了囤积居奇的风险，自然提供了粮价炒作的空间。另外，股市和房地产市场的低迷将大批资金挤出传统投机市场，粮食就成为很好的替代工具之一。
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