军用通信市场260亿蛋糕待分 海格通信占鳌头

　　全景网8月10日讯 海格通信（002465）周一晚间发布了招股意向书，公司拟发行不超过8500万股并在深交所中小板上市。作为我国军用无线通信、导航装备行业的龙头企业，公司的上市吸引着众多投资者的目光。

　　广州海格通信集团股份有限公司是2000年7月由广电集团下属军工 总公司转制成立，主营业务为通信设备、导航设备的研制、生产、销售和服务。现已发展成为全军各兵种提供通信、导航及系统集成设备并集研究开发、设计、制造于一体的国家级高新技术企业，技术水平国内领先。

　　军队信息化建设不断提速 军用通信市场潜力巨大

　　90年代以来的数次现代战争中，美国通过掌握信息优势在作战中取得了巨大成功。这给我国国防及军队建设以极大的启发。随着经济实力的不断增长以及国际局势的日趋复杂，我国大幅增加在军工通信领域的投入，锐意发展先进的军事通信技术和装备，为军工通信行业带来勃勃生机。

　　据统计，我国军费开支近十年平均每年增长15%，至2010年国防预算达到5321亿元。但目前我军尚处于机械化向信息化的过渡阶段，预计未来5年国防费用仍将保持较快增长，到2013年军费开支将达到8700亿元以上，其中电子与通信系统占国防开支比例约为3%，达到261亿元。

　　而尽管行业的市场潜力巨大，海格通信公司过去却面临着产品瓶颈。此次上市募资约15亿元，投资于通信导航设备技改及技术中心技改项目，预计完成后产能扩大一倍以上，有利于公司更好把握行业发展机遇，抓紧做大做强。

　　体制优势保证技术领先 高利润率可望延续

　　财务报告显示，公司07-09年度营业收入分别为8.96亿，9.14亿和9.49亿元，呈现稳步上升状态。主要产品短波电台和超短波电台毛利率水平均较高，平均在50%左右。而根据WIND数据统计，通信设备行业54家上市公司09年的平均毛利率仅为26.4%。

　　究其原因，首先海格通信从事的是军品生产。军品需求呈刚性，对产品的可靠性、稳定性和供货的及时性要求较高，而对产品价格敏感度较低。同时军品的生产有着严格的装备承制认证体系，行业准入门槛较高，竞争对手相对较少也是原因之一。

　　其次，公司具有体制和技术的双重优势。公司前身成立之初，就在体制上进行创新，成立多元投资主体的有限责任公司。经营团队和技术骨干的持股形成了高度稳定的经营核心，并有效激励员工致力于技术创新。截至今年6月底，公司共有研发人员513人，拥有专利9项，获得8项国家重点新产品，108个项目通过部级鉴定。

　　由于技术领先，公司各型产品均获得用户好评。短波、超短波通信产品市场占有率超过1/3，中长波中小功率电台为公司独家产品，市占率超过一半。此外，公司通信产品在汶川地震救援和亚丁湾执勤中均表现出色，较好地保障了通信畅通，塑造了良好的品牌形象。

　　民品市场开拓初见成就 结盟摩托罗拉觅亚运商机

　　为扩大市场影响，降低客户风险，公司近年开始积极开拓民品市场。08年10月，公司控股了海华电子作为发展民品业务的平台，此后民品业务发展迅速，收入占主营业务收入的比例从07年的10.06%增加到09年的16.57%，成为公司一个新的利润增长点。

　　去年，公司与摩托罗拉正式结成战略合作关系，共同推进TETRA数字集群产品的本地化。公司民品业务发展有望获得突破。面向亚运市场，公司预计TETRA终端需求量已经在3万台以上，未来发展前景让人憧憬。 (来源：全景网)