专家解读数据：通胀反弹可能性小 加息仍待观察

　　中新网8月11日电 (记者 王槊)国家统计局今日公布了7月经济数据，7月居民消费价格(CPI)同比上涨3.3%，未出各方所料创下年内新高。有经济学家在接受中新网采访时表示，创新高主要是受翘尾因素的影响，7月份受的影响比较明显，物价的波动是非常正常的。而下半年通货膨胀 出现大幅反弹的可能性不大，不需要过于紧张。

　　下半年通胀反弹可能性不大

　　国家发改委宏观经济研究院常务副院长王一鸣在接受中新网采访时指出，7月CPI创新高主要是受翘尾因素的影响，7月份受的影响比较明显。今年冬季相对较长，春季播种期推晚，同时也受到洪涝灾害影响，加上国际市场小麦价格有明显上升。从CPI的结构来看，涨幅最快的是食品价格上涨了6.8%，这可能是受农产品价格因素影响比较大。

　　王一鸣指出，未来几个月随着翘尾因素影响减弱，会与食品价格上涨产生对冲，从而并不会出现CPI的明显反弹。三季度受各种因素影响可能会高一些，到四季度，到12月，翘尾因素消失，就有了一定的空间。农产品的上涨影响会对冲掉，这使CPI保持一个相对温和平稳的态势。

　　北大著名经济学者曹和平教授在接受中新网采访时表示，3.5%是他认为的通胀临界点上限。进入夏天，物价波动是非常正常的。因为夏天，蔬菜、肉类和副食的换季周期很短。有时候轮番一个月翻番一次，农副产品涨价反映到月度的CPI里。此外，近期全球主要农产品因为气候等因素的影响，预期价格上涨，所以也催动了CPI的上涨。

　　对于下半年是否会出现通货膨胀反弹的话题，两位专家也给出了相似的答案：可能性不大。

　　王一鸣表示，下半年通货膨胀出现大幅反弹的可能性很小。现在不需要过于紧张，因为近几个月CPI的波动处在相对合理的范围，不太可能出现大幅反弹。曹和平教授也指出，物价波动是个常态。物价站在低端时总会向上走。不用特别敏感。

　　年内是否加息仍待观察

　　7月CPI创下高峰以及保证经济稳定增长的目标令经济政策面临“两难”的抉择。有研究机构发布的报告曾指出中国今年不会加息，而是会采用发行票据和提高存款准备金率方式来吸收流动性。

　　对于是否加息的问题，曹和平教授指出，“我个人认为目前不宜加息。目前要观察第三季度的情况。应该至少在10月底之前都不应该加息，除非会有大的变化。刚刚增长0.4%就加息，有些过于对月度数据变化敏感。应该观察季度间的序列性数字，而不应该过度关注月份变化。”

　　王一鸣也表示，是否加息目前仍很难说，“如果加息等于货币政策进一步收紧。利率的因素、加息的因素比较复杂，除了CPI的因素之外，还会受到美元的利率调整所影响。美联储表态不会有相应的调整，所以现在来看利率上调的可能性比较小。如果要控制资产流动性，采用公开市场操作的方式会多一些。现在还看不出来要加息。”