美银行信贷"闸门"欲启无奈企业需求"龙头"紧闭

　　美银行信贷“闸门”欲启无奈企业需求“龙头”紧闭

　　美国家庭承受的巨大偿债负担及其对经济前景的不安全感决定了借贷需求短期内不大可能明显改善。虽然眼下银行在一定程度上放松了放贷标准，但较之危机前的宽松信贷环境仍相去甚远，信用卡的发放制度也大为收紧。在这种情况下，美国人不仅无法快速回到借贷消费或者刷卡消费的模式当中，相反还要努力偿还危机前欠下的巨额债务。

　　记者陶冶信贷市场之于一国经济正如一则广告词中描述的那样：痛则不通，通则不痛。8月16日，美联储发布的一份信贷状况调查报告就让人们看到了存在于美国信贷市场与实体经济之间痛与不通的纠结和矛盾。根据这份报告，今年第二季度美国大银行4年来首次降低了对小型公司和消费者的贷款标准，这为沉闷数年的美国信贷市场带来希望；但与此同时另外一组数字却让人们看到受制于实体经济的不确定性，来自企业和消费者的贷款需求却依然低迷。

　　8月17日，接受本报记者采访的中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英认为，美联储报告所呈现的这种信贷供需意愿不对称是美国经济前景不明朗的众多表现之一。其中，银行业对于放贷存在预期收益的判断是一个积极现象，预示美国经济至少短期内不会出现二次探底；而企业和消费者因失业和家庭财富缩水等原因保持谨慎则表明美国经济的未来复苏可能仍将非常微弱。

　　同日接受记者采访的该研究院美国所副研究员钱立伟则看法相对悲观，他认为，报告中关于银行信贷供应有所放松的调查结果对于当下的美国经济来说意义有限，而失业及美国家庭庞大的偿债负担决定了信贷需求短期内难获提振。

　　信贷供应现积极信号美联储的这份报告是基于对57家美国银行和23家外国银行在美分支机构的反馈做出的。报告显示，接受调查的各大银行在今年第二季度的各类别贷款发放标准和条款上都有所放松，不过这种放松主要“集中在最大型的美国本土银行”。事实上，过去一段时间以来，银行已经放宽了对大企业的信贷标准，但放松对年销售额低于5000美元的小企业的信贷标准，这还是自2006年年底以来的第一次。

　　报告显示，有7家银行放松了针对年销售额大于5000万美元的公司信贷，2家收紧了信贷标准，另有48家银行没有变更放贷条款。而在小企业信贷方面，有五分之一的大银行表示已放松标准。其中，摩根大通称今年上半年该行面向销售额低于2000万美元的企业贷款从去年同期的32亿美元升至45亿美元，升幅为37%。而在这45亿美元中，有1.6亿美元的贷款发放给了那些本来已被拒绝后经重新考虑又批准放贷的公司。

　　陈凤英认为，美国各银行在信贷标准上有所放松表明其对美国经济前景的判断相对积极，对于发放贷款的收益有一个正面预期。在此基础上，伴随美国金融改革法案的尘埃落定，这些银行也的确有在监管法案框架内适时调整策略并有所动作的需要，比如应该在哪些领域增加投资，又应该规避哪些领域或剥离哪些业务等等。与此同时，经过危机洗礼之后，符合银行严苛放贷标准的企业越来越少，而银行间乃至银行与非银行金融公司间针对信用较好企业客户的竞争也愈发激烈，这些都是银行调低放贷姿态的原因。

　　“银行的这种判断和姿态对于市场信心是有好处的，因为宽松的信贷环境至少可以让那些有融资需求的中小企业重获生机。”陈凤英表示。在本轮危机中，大型公司一直都有能力通过资本市场来获得用于业务运营的资金，小型公司却一直处于难以获得信贷的困境，而后者恰恰是解决美国失业问题的关键所在。

　　信贷需求仍难见起色就在人们为存在于供应端的信贷状况转好而感到欣慰的同时，另外一组数字却让人们看到要打通信贷市场的关节并不容易。全美独立企业联合会最新发布的一份调查结果显示，上个月有91%的美国小企业主报告称其信贷需求已得到满足或者不需要借贷，只有4%的企业主称融资是其企业面临的最主要问题。

　　调查显示计划在未来几个月进行资本扩张的企业主较前一个月下降了一个百分点至18%，已达35年低点，只有5%的企业主认为现在是扩大产能的好机会。这表明，即便是银行放松借贷标准且实行历史超低利率，仍不足以刺激企业投资与消费者支出。

　　钱立伟认为，美国家庭承受的巨大偿债负担及其对经济前景的不安全感决定了借贷需求短期内不大可能明显改善。虽然眼下银行在一定程度上放松了放贷标准，但较之危机前的宽松信贷环境仍相去甚远，信用卡的发放制度也大为收紧。在这种情况下，美国人不仅无法快速回到借贷消费或者刷卡消费的模式当中，相反还要努力偿还危机前欠下的巨额债务。事实上，最新调查报告显示，今年7月美国新增住房止赎案例达到32.5万起，比6月增加近4%，月度新增住房止赎案例已连续17个月超过30万起。这表明美国人面临的庞大偿债压力仍然在残酷地压缩其购买力，也决定了指望消费开支短期上涨并不现实，而消费需求减少的直接后果就是企业没有投资和借贷的意愿和必要。即便是对于那些不存在偿债压力的家庭，高失业率带来的收入预期下降也直接导致其消费信心的低迷，不断攀升的储蓄率就是一大力证。美商务部本月初公布的数据显示，第二季度美国居民平均储蓄率已升至6.2%。