华谊兄弟净利下滑12%下半年或释放业绩

　　今日（8月19日），“影视第一股”华谊兄弟（300027，收盘价34.97元）发布2010年中报。由于与上年同期相比，同档期内电影上映数量减少，公司净利润同比下降11.71%。但公司预计前三季度，净利润比上年同期增幅超过50%。

　　中报显示，华谊兄弟今年1~6月实现营业收入2.0

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　　公司上半年的电影作品并不出众，上映影片仅有《全城热恋》与《谍海风云》，票房分账及版权销售收入分别为2532.85万元、1589.15万元。其中《全城热恋》只有20万元的衍生收入。而去年同期的《非诚勿扰》票房分账及版权销售收入就达到3138.95万元，衍生收入更是有479万元，相比之下，今年上半年两部电影就显得有些“寒酸”。

　　在业务方面，公司上半年实现电影收入6023.26万元，与上年同期收入7288.87万元相比，收入下降17.36%；毛利率为46.77%。电视剧收入8101.79万元，同比减少44.1%；艺人经纪及相关服务收入6055.5万元，同比增加35.78%；电影院收入21.79万元。截至报告期末，公司签约艺人数量达到100人。建成投入运营的电影院有2家，在建影院1家。

　　此外，报告期内，公司使用募集资金6365.4万元收购华谊兄弟音乐有限公司100%股权，以1.49亿元收购股权及增资方式获取北京掌趣科技22%的股权，通过子公司华谊兄弟影院投资有限公司参股北京新影华谊兄弟影院有限公司45%股权。

　　虽然华谊兄弟上半年业绩有所下滑，但是公司预计今年前三季度净利润同比增长将超过50%，也就是说今年第三季度的业绩将对公司全年的业绩起着重要的作用，而第三季度的业绩“王牌”则是《唐山大地震》。

　　资料显示，截至8月14日，《唐山大地震》内地票房突破5.8亿元，该片突破6亿元票房已成定局，该片将为公司贡献6000万元左右的利润。因此业内人士认为，虽然华谊兄弟上半年业绩下滑，但三季度同比肯定会有大的增幅。

　　此外，华谊兄弟下半年《狄仁杰之通天帝国》、《西风烈》等多部电影都存在票房超预期的可能，加上公司与酷6网的合作网络版权收入会有3000万元左右，因此公司最大的看点将集中在下半年，预计公司全年业绩增长将超预期。