招行息差增速超行业均值

　　招行息差增速超行业均值

　　■本报记者 王丽娟

　　８月１８日，招商银行发布２０１０年中期业绩报告，数据显示，上半年公司实现营业收入３２９．３４亿元，同比增长３３．４８％，实现利润总额１７０．３０亿元，同比增长６７．３２％，归属于上市公司股东的净利润

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　　据齐鲁证券银行业分析师程矫翼测算，招商银行净息差提升幅度为上市银行首例。招行２０１０年上半年净息差为２．５６％，较去年全年水平上升了３３个基点，较一季度水平上升７个基点。其中贷款收益率较去年有明显提升，上升了１６个基点。同时，存款付息率较去年水平有１６个基点的下降。

　　申银万国的研究报告显示，今年上半年，根据期初期末平均余额计算的银行净息差在２．３１％左右，同比回升７个基点，其中二季度净息差环比一季度回升３个基点左右。

　　由于招商银行的特殊资产负债结构，真可谓，成也净息差，败也净息差。回顾２００９年招行中报，正是由于净息差收入的减少，该行２００９年上半年净息差收入降幅达２２．８１％。

　　招行行长马蔚华就曾指出，招商银行的资产负债结构与其他同业有所不同，主要体现在负债的结构上，活期存款和同业存款较多。

　　据了解，招商银行的零售高端客户比其他股份制商业银行多，而这些客户一般不会存定期，因此在降息周期内，招行付息低成本的优势就不存在了。

　　不过，自２００９年底，由于宏观信贷政策有所收紧，招商银行存款重定价和存款结构优化带来的净息差优势有所凸显。２０１０年一季度，该行就实现净利润收入５９亿元，比去年同期增长４０％，其中净息差收入１２５．１４亿元，同比增长３２％。

　　程矫翼认为，存款结构变化对净息差的提升有正面影响，活期存款占比为５６．２％，较年初上升１．５个百分点；贴现贷款占比较年初下降３．３个百分点；住房按揭贷款在零售贷款中的占比较年初下降３．７个百分点。

　　另外，招商银行深圳分行的一位客户经理向本报记者指出，今年上半年以来，招商银行重点发展中小企业客户，这样不仅是为符合政策监管要求，也是因为中小企业的贷款利率基本都上浮２０％，有些甚至能够上浮３０％。

　　截至２０１０年６月底，小企业信贷中心已累计发放贷款１４９．１０亿元，贷款余额达１１３．１２亿元，比上年末增加５８亿元；贷款客户１９３３户，比上年末增加１００３户，客户群主要分布在长三角地区；平均贷款利率较基准上浮２２％，不良贷款继续保持为零。

　　据东海证券银行业分析师李文计算，上半年，招商银行贷款及垫款收益率增加了１６个基点，存款成本下降了１６个基点。受此影响，存贷款利差提高了３２个基点，达到３．３５％。

　　对于下半年，长江证券银行业分析师陈志华预计，招商银行的息差反弹幅度将明显减小，但仍延续反弹趋势。上半年息差扩大的主要驱动力来自于付息成本控制，而未来息差扩大，更多则来源于生息资产收益率的提高。