基金弃金融增医药 招行遭遇史上最大单季减持

　　年报公布即将进入尾声，统计显示，金融、钢铁、机械设备三大周期性行业成为基金减仓的重点，wind统计，金融行业的配比从一季度的12.6%，迅速降至二季度的7.9%。而医药、食品饮料、电子等防御性行业则是基金增持的对象，医药增仓幅度最大从一季度的6.2%迅速蹿至9.6%。

相关公司股票走势

• 招商银行
• 民生银行
• 工商银行
• 苏宁电器
• 交通银行

　　基金弃金融增医药

　　上市公司中报即将落幕，统计显示，二季度基金平均减仓近一成，金融、钢铁、机械遭遇大面积减持，而医药等消费概念获得市场青睐。金融股的仓位从一季度的12.6%降至二季度末的7.6%，减仓幅度接近5%。而同期医药板块却净增仓3.4%。

　　二季度股市出现深幅调整，上证综指季度跌幅达22.86%，股票方向基金迅速降低股票仓位以规避系统性风险。天相统计数据显示，主动投资的股票方向基金仓位由一季度末的82.3%骤降至二季度末的71.71%，减仓幅度高达10.59个百分点。

　　从wind咨询统计的数据观察，基金所持有份额做多5只股票分别是：民生银行、招商银行、工商银行、苏宁电器、交通银行，金融股依然是基金的必配品种，但是显然黄金时期已过，5大重仓股中，除了苏宁电器之外，其余股票均遭到基金的大幅减持。 二季度减持的前10大股票中，金融股占据半壁江山，其中招商银行遭到史上最严厉的减持，基金持有数量从一季度的237只，迅速缩水至187只，减持份额6.4亿股， 这和一季度的情况大相径庭，今年一季度被基金增仓的前三位分别是民生银行、中国太保、招商银行，其中招商银行被增持的数量是2.23亿股，仅仅过了3个月基金对待金融股的态度从沸点降至冰点。

　　二季度被增持较多的股票有苏宁电器、东方航空、中国国航、东阿阿胶、上海医药、美的电器等。其中东阿阿胶，虽然增持的绝对数量并不是第一，但是基金重仓的数量却从一季度的35只迅速蹿升至62只，成为基金眼中的香饽饽。

　　招商银行成被减一哥

　　根据wind统计，招商银行依然是基金的最爱，共有187只基金屯兵其中，共持有26.1亿股，总市值高达308.7亿元，虽然仍是绝对的“一哥”，但是和今年一季度相比，却显得落寞的多，今年一季度共有237只基金重仓持有招商银行，持有32.5亿股，短短3个月，50只基金不辞而别，减仓6.4亿股，这是基金首次如此大规模的减持招商银行，从宠儿到弃儿只有3个月的时间。

　　对招商银行痛下杀手锏的当属华夏基金，其二季末共持有招商银行2.61亿股，从绝对数量上来说仅次于易方达基金的2.64亿股排在第二位，但是从其减仓幅度来观察，其撤离金融股的决心显得非常决绝，其二季度共减持招商银行1.09亿股，为所有基金公司之最。其中仅华夏蓝筹核心一只基金就减持3571万股。

　　根据wind咨询的统计显示，减持招商银行最多的前5家基金公司分别为华夏、南方、华安、泰达宏利和上投摩根，5家合计减持3.4亿股招商银行。不过和大基金公司积极减持相反，中小基金公司却在拼命加仓，其中中海基金二季度末持有招商银行4719万股，二季度累计加仓2725亿股，加仓幅度超过一倍。

　　其他金融股的境遇同招商银行大同小异，基本都出现了基金集体出逃的迹象，民生银行、工商银行、建设银行、海通证券全部2亿股以上的减持。仅有浦发银行、华夏银行等小市值的银行受到基金的关注。

　　大消费概念备受基金关注

　　相比金融板块的落寞，大消费概念上半年却受到基金的热捧，其中最受欢迎的当属苏宁电器，统计资料显示，二季度末，共有88基金重仓持有该股，累计持股18.3亿股，市值高达209亿元，上半年基金累计增持2.61亿股，为基金增仓最多的股票。其中广发聚丰持有苏宁电器1.7亿股，半年加仓5410万股，合计的市值接近20亿。不过对该股票最为关注还要数博时基金，博时系基金上半年大举买入苏宁电器1.41亿股，超过增仓量的50%，旗下博时第三产业在上半年买入5594万股。

　　东方航空也是近期的宠儿，二季度末6基金公司重仓持有东方航空，累计持有2.31亿股，持股市值超过16亿元，而去年年底，基金公司持有东方航空的份额仅为0.052亿股，上半年累计加仓2.23亿股。

　　其中中邮基金表现的最为积极，合计持有1.5亿股，累计市值10.6亿，是目前唯一一家持有东方航空超过10亿的基金公司，虽然目前东方航空的二季报还没有公布，但是根据其一季报显示，中邮系基金是一季度才试探性地进入，其大举加仓是从二季度开始的，目前中邮系共有3只基金抱团持有东方航空，其中中邮核心成长持有7404.96万股，累计市值5.13亿元，而该基金的规模截至目前也仅为200亿元左右，中邮系凶悍的操作手法可见一斑。

　　除此之外，东阿阿胶、上海医药、同方股份、华兰生物、万向钱潮、佛塑股份等具有时下最时髦的消费、医药、新能源等概念股也是二季度基金重点加仓的个股，基本上这些公司的前十大流通股东都被基金所占据。

　　除了经典的白马股之外，基金公司为了取得超额收益也越来越重视独门股的选择，根据wind统计，今年上半年共有208只基金选择了独门股，全部都集中在零售百货、医药、新能源。粗略统计基金的独门股基本都跑赢了沪深300指数，以上投摩根中国优势为例，其重仓S仪化，目前持有2482万股，该股虽然上半年表现并不尽如人意，但是其走势仍然强于沪深300.

　　汽车行业或成下半年投资重点

　　对于基金二季度的增减仓路线，好买基金的研究员孔令华认为，资金面仍然是基金公司最为担心的因素，虽然从目前的经济数据来看，紧缩政策不会立即出台，但是通胀的隐患仍然存在，因此这把达摩克利斯之剑仍然悬在基金经理的头上。从其减仓的股票类型也可以看出，对于超过500亿的大盘股，基金经理都是心存担忧，大盘股扎堆的金融板块从一季度的超配变成现在的低配，虽然基金经理都表示银行的估值已经非常合理，甚至出现低估，但是银行股依然留不住基金经理的心，对于他们基金经理也是该出手时就出手。而对于具有战略导向性的中小盘二线蓝筹给予了积极的关注，基本上遵循了两条主线，一是热点主题投资，二是具有防御性的大消费股票。从目前来看这个趋势仍会延续，特别是大消费概念可能成为今后中长期的投资重点。

　　诺安基金投资总监杨谷分析认为，二季度的投资趋势可能会贯穿全年，从宏观经济环境看，全球经济复苏的基础并不牢固，美国经济中房地产业的风险依然存在，欧洲经济也只是不再进一步下滑，有企稳迹象。但距离恢复增长还有一段路要走。趋势性的行情可能在今明两年都不会出现，但是结构性的机会肯定会不少。由于政府担忧房地产泡沫对宏观经济潜在的巨大风险，在今年上半年实施了多项控制措施，但是现在还看不到调控的成效。因此，政府将不会放松对房地产的调控。无论是地产的调控，还是经济的结构性调整，下半年都没有放松的迹象。但是，经济增长的放缓，必将对中国社会发展带来负面影响，政府为了保障一定的经济增速，除了继续调结构、促发展的基本政策基调外，不太可能出台新的紧缩政策。而以此来做判断，消费概念的另一大支柱汽车行业，政府肯定会积极扶持，其相关行业下半年可能会有不俗的机会，特别是相关的零配件可能会从中受益。