　　“永乐的危机虽不严重，但是面对国内家电业的恶性竞争，尽管曾组织中永通泰联盟来对抗国美、苏宁，陈晓也觉得根本就看不到尽头。既然如此，那跟国美联手何尝不是一种出路呢？”一名永乐前中层员工向时代周报记者表示，而且，永乐同样存在家族企业的一些痼疾，在上海的南汇店、周浦店、上南店、东方店、浦东店，多数是陈晓的老乡，外人很难进来。

　　于是，张大中与陈晓率先走到了一起。2006年4月双方达成了战略合作协议，并对外宣称不排除一年后合并的可能性。

　　陈晓与张大中对外声称的“挑战国美”宣言刺激了黄光裕的神经，他用实际行动上演了一幕家电连锁零售企业的横刀夺爱：2006年11月1日，国美电器宣布以52.68亿港元“股票+现金”的方式并购永乐。目前看来，这也是家电史上最大的一宗连锁企业并购案。永乐电器的董事长陈晓干脆就成为他的前对手的CEO。

　　之前，国美和永乐在上海、广州等地都曾经展开极其激烈的竞争，黄光裕也一直认为陈晓是一个很可怕的对手：“我认为陈晓是一个出色的实战者，也非常熟悉家电零售市场，在上海做得非常好。谈判过程中，陈晓比之前更加可怕。”

　　“为了在这些核心对价问题上达成一致，我伤透了脑筋，也作出了相当大的让步。我真是没想到，明明是陈晓主动先开口提出合并的，但在谈判中陈晓总是寸步不让。”黄光裕笑说，“不是我无能，是陈晓太狡猾。这次并购谈判，是我做生意以来最艰苦的一场谈判。如果不是志同道合和惺惺相惜，根本不可能谈成功。”

　　确实，曾患小儿麻痹症的陈晓出身寒苦，不仅性格坚韧，对管理细节的掌控也非常人可比，永乐一前手机销售部门员工透露，每天下班前须将当天的手机销售状况短信汇报给陈晓。

　　数十天的谈判过程，黄光裕和陈晓两个人之间，也曾经出现过数次很大的僵局。有一次，黄光裕甚至突然起身拂袖而去。“我当时差点儿就想放弃算啦。”黄光裕说，“不过，冷静下来，也理解陈晓想最大限度地为永乐股东们争取利益的苦心。18个小时后，我给陈晓发了一封电子邮件，每一个字我都煞费苦心，把我的立场理由充分地体现出来，当然，字里行间还不时地用‘以行业发展大局为重’来打动陈晓。”

　　陈晓收到电子邮件后，居然用手机回了一条短信：“还要接着谈。”

　　上海人陈晓的精明和潮汕人黄光裕的坚忍，在拉锯式谈判的过程中，得到淋漓尽致的发挥体现。

　　而此时的张大中才如梦方醒，距离他与陈晓的联手结盟，才仅仅过了三个月。最终，忍无可忍的张大中与陈晓撕破脸，并决定没收永乐的1.5亿元定金。

　　而后，张大中做出了与陈晓同样的选择。经过长达9个月的秘密谈判，张近东和张大中达成合并意向，只待最后签字画押了。但黄光裕此时发动突袭，以高出苏宁电器20%的价格利诱张大中，这远远超过了张近东30亿的心理底价。张大中悍然反悔，张近东功亏一篑。

　　经过短短两三年的并购，以国美为主导的，国美、苏宁、五星三足鼎立的行业新格局最终形成。国美成为拥有1200家门店、18%市场份额的行业大哥；而排在行业第2位的苏宁拥有650家门店，只及国美门店数的一半，而百思买加上其并购的南京五星的门店总数则不及苏宁的50%。

　　温情与决裂

　　很长一段时间，“黄总”是陈晓对黄光裕的称呼。黄光裕更是公开说，再也找不到比陈晓更合适的总裁人选。

　　圈内广为流传几桩陈黄二人之间的轶事：当年黄光裕的座驾是加长奔驰600，后来在换车时黄光裕买了两辆迈巴赫，其中一辆就给了陈晓；为了显示对陈晓的尊重，黄光裕甚至在国美总部为陈晓安排了一间和他办公室一模一样的房间，在同一个楼层，同样的大小，同样的装修风格；陈晓刚到国美北京总部上班，不适应北方饭菜，黄光裕的家人甚至一度每天开小灶给陈晓送饭。

　　不过，这种惺惺相惜存在一个前提：黄光裕容不得陈晓有僭越之心。有国美高管层对时代周报记者说过，“陈晓有两大优势，一是其谦逊的态度让此前对他有偏见的国美电器高管逐步接受了他；二是其提出的改善与供应商关系，以及推进国美转型的策略也深得人心，其实国美早已意识到必须要改变以往粗放的模式，说到底并购和开店是黄光裕个人套现的噱头而已”。

　　但黄光裕显然低估了陈晓的隐忍。2008年，一场变故彻底打破了黄光裕和陈晓之间某种心照不宣的平衡。黄光裕事发后，陈晓被委任为董事局主席，临时主持大局，但黄光裕与陈晓之间的关系开始变得微妙。

　　引进贝恩资本等战略投资者，无疑为陈晓此后种种决定起到了非常关键的作用。股权激励被认为是陈晓彻底俘虏黄光裕旧部的一着棋。去年7月，国美宣布把现有已发行股本约3%的股权授予105名高管激励方案，总金额近7.3亿港元，为迄今中国家电业股权激励之最。

　　永乐时代亦是管理层集体持股。“即便陈晓在永乐的股份占了大头，但是很多高管的持股是挂在他名下的。有一个在上海永乐搞CDMA的老总拥有期权，离开永乐的时候照样拿了1300万。”永乐一前中层向时代周报记者回忆说，在钱这方面，陈晓不会亏待员工。

　　而此前，黄光裕宁可对高管们许以高薪，却拒绝给他们“染指”股权的机会。“黄光裕并不是对激励本身有意见，这也是当初黄光裕的想法，他只是对陈晓的搞法，这个过程中的方式，有意见，”黄光裕家族代表透露，这使黄光裕通体透凉，“陈晓当时的做法是，先将生米煮成熟饭，直到快形成基本事实的时候，才和黄光裕打了个招呼，意思就是说，‘我分了你一点钱给大家’；再说期权激励一般是在公司进入了稳定期或者公司处于上升期而采取的行为，但是国美从2005年-2008年，恰恰是大幅并购、大幅波动的发展期，当时存在很多不稳定情况，实施期权激励的时机和背景都不成熟。”

　　外界普遍认为，黄光裕是一个有着极强的控制欲望和膨胀欲望的人，他霸气、强势，不能容忍任何对手，信奉“有国美的地方就不能有其他家电连锁店”。国美每在一地开业，常常是前期筹备数月之久，各种攻敌套路悉数演练一遍，或在夜间零点发动突袭开业，或直接以排山倒海的低价促销广告冲垮对手，惨烈血腥，不留后路。

　　在去年11月恢复与外界联系后，黄光裕就开始狱中反击。将国美电器以单位行贿罪拉入官司，5月年度股东大会上否决贝恩投资提交的非执行董事人选，这次又提议召开特别股东大会来罢免陈晓，黄光裕个性依然。这也是陈晓说过的“黄光裕不顾国美死活”的涵义。

　　可以看到的是，国美高管们的态度、角色随之发生变化。王俊洲此前为副总裁，黄光裕被抓之后曾将代理签字权交予其和另一位掌管人事的副总裁魏秋立，王、魏二人因此被视为黄氏心腹。然而自王俊洲从陈晓手中接任总裁一职后，他站到了陈晓这边，即便是在5月份陈、黄初战之际，王俊洲与魏秋立均投票挺陈。

　　对于黄光裕要炒掉陈晓，王俊洲认为这是一个非常令人失望的决定。在总裁职位交接之时，他给予了陈晓“一直以来都是一个出色的有感染力的领袖人物”，是“值得信赖的同事和亲密朋友”等高规格的赞许之词。

　　值得玩味的是，2009年年初，从国美上海大区总经理离职，出任国美母公司鹏润投资董事长的告别晚宴上，黄光裕的妹妹黄秀虹曾说：“我在国美有两个哥哥，一个是我的二哥黄光裕，还有一个就是李俊涛。”坐在一旁的李俊涛则立即回应称其“好妹妹”，两人随即拥抱。

　　这或许是黄氏家族在公开场合与国美原高管层最后一次展现如此亲密态度。而现在，追随黄光裕近20年，在国美内部以能歌善舞、才智出众被冠以“小李飞刀”之名的李俊涛，也与陈晓站在统一战线上—此前，李一度被视为黄光裕可能的接班人之一。

　　黄氏国美与陈氏国美

　　国美将回到黄光裕时代还是跨入陈晓时代，还关系到国美的两条路线之争：是走黄光裕主张的规模优先路线—首先高速扩张，在形成对竞争对手的绝对压制力后再回头提升效率；还是走陈晓力主的效率优先路线，着力提升现有门店盈利能力？

　　自1987年就开始与资金打交道的黄光裕，在起步阶段，一直是将国美电器当做“类金融”公司来经营的。

　　国美对厂家的货款支付方式，除现款外，一般采用账期和承兑汇票。通常情况下，国美可以延期6个月之久支付上游供货商货款，这样的拖欠行为令其账面上长期存有大量浮存现金。“巨大的现金就在我这儿，谁也说不清它是谁的，如果不加以利用，岂不是一种机械的经商头脑？”黄光裕曾如是描述国美的现金流：就像一家银行，虽然每天有大量进款和出款，但总有一笔相对的、一定期限内的“沉淀”资金。

　　黄光裕将自己的老乡李嘉诚奉为榜样。在很多场合，他都宣称自己是李嘉诚“商者无域”理念的信徒。尽管卖电器的利润不高，但是巨大的“沉淀资金”帮助国美完成了迅速扩张。

　　黄光裕时代的国美，每到一个城市，都将本地家电零售市场的平均价格拉低10%-15%，这对于消费者来说，自然是难以抵挡的诱惑。国美迅速打开每一个市场，越来越强大的分销能力，是大多数生产能力处于过剩状态的厂商无法拒绝的。

　　如今，国美新的五年计划提出要由卖场经营模式转向商品经营模式；要放弃对规模的盲目追求，提高单店利润率。“陈晓现在就是把以前在永乐的一些经营理念复制在国美身上。”永乐前中层说。

　　这对于一向视规模如国美命根的黄光裕而言肯定是不容许的。“这一年来，陈晓牺牲企业的市场占有率，以简单地、大量地关闭平均线以下门店的方法，通过做业绩来粉饰国美报表，达到在国美内部和市场上扩大个人影响的目的。苏宁电器的规模原来只是国美电器的60%左右，现在正在全面超越，就是明证。”黄系代表指出。

　　“和黄光裕不一样，陈晓对钱和排场都不太在意。”上述永乐前中层认为，陈晓在意的是事业上的成功。“他不是说有利润就去做，而是更着眼于更宏观的层面，希望成就一番事业，不会因为别人的议论而放弃，只要认定了就会坚持下去，当时他和大摩对赌也是这样。”

　　趁着发布中报的时机，陈晓亮出了“贝恩转股”、“业绩亮丽”、“感情至深”的底牌，昭示了他与黄光裕血战到底的决心。“退出这场纷争，显然是最简单的方法，但我现在离开，就是对公司和股东利益的不负责。”面对时代周报记者的追问，陈晓作出如是回应。

　　而黄光裕家族，不仅继续给媒体提供了很多生动的引语，而且还使随之而来的讨论延伸到了“民族品牌存亡”的大话题上。

　　无论这场“战争”被赋予了多少符号，都掩盖不了事实本身：铆上劲的双方却显然不可能就此罢休，短期内这场战役对国美本身而言将是重创，但问题的解决从长期看可能是利好。

　　成为江湖大佬的前提是，你必须还得在江湖中存在，这恐怕是陈晓和黄光裕在“9·28”决战前最大的感悟。

(责任编辑：思涵)