利欧股份发起人离场 累计套现超3亿元

　　□ 本报记者 郑 洋

　　利欧股份(002131)8月25日公布了股东股权转让事项，曾任公司副董事长、总经理的第三大股东张灵正将其所持有的37,314,014利欧股份限售股权(占总股本12.39%)协议转让给中国水务投资有限公司、北京中水新华灌排技术有限公司、中水汇金资产管理有限

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　　唯一法人发起人被注销 公司股东曾大洗牌

　　2005年，利欧股份由王相容、张灵正、王壮利、温岭中恒投资有限公司(下称中恒投资)、颜土康、王珍萍共同发起设立，并于2007年4月挂牌上市。

　　在张灵正套现前，公司的唯一法人发起人——中恒投资已经历了被注销而变相离场的命运。

　　2008年1月，中恒投资的股东王相容与黄卿文将其持有的中恒投资股权协议转让后，王洪仁、江永华、黄卿文、张旭波、陈林富分别持有中恒投资50.16%、12.34%、12.50%、12.50%、12.50%的股权。2009年7月，上述人员召开了中恒投资股东大会，合意注销了中恒投资，分享了原由中恒投资持有的利欧股份5.98%的股权。凭借持有0.74%至3.00%不等的利欧股份股权，上述五人纷纷变身成为利欧股份的前十大股东，利欧股份的前十大股东也因此经历了一次“大洗牌”。

　　而中恒投资被注销之时，其所持有的公司股权尚在36个月的限售期内，新入场的5位大股东曲线取得的利欧股份股权仍处于锁定期。

　　去年辞去高管职务 张灵正离场套现露端倪

　　作为公司的主要发起人，利欧股份上市之初张灵正即持有公司15,195,600股股权，名列第二大股东。2008年，通过“10送10”的利润分配和资本公积金转增方式，张灵正持有的股份达到30,391,200股，占总股本22.28%。

　　2009年张灵正将其持有的无限售条件7,347,328股公司股权转让，自愿降级成为第三大股东。同年8月，张灵正辞去了利欧股份总经理一职，仅担任副董事长。

　　虽然当时的公告称张灵正职位变动是由于工作原因云云，但有分析人士指出，按照《公司法》及利欧股份公司章程的规定，现任高管年度转让的公司股权不得超过其所持有的公司股权的25%，而张灵正2009年转让的公司股权约占其所持股权的24%，距离股权转让限制的天花板仅一步之遥，张灵正套现离场已在当时初露端倪。

　　2010年2月，张灵正辞去了副董事长及董事职务，不再担任高管职务，其所持的股权转让亦不再受到其高管身份限制。随后，张灵正在公开市场抛售了其所持有的4,386,865股利欧股份股权，不再持有无限售股。

　　2010年5月，利欧股份又一次公布了“10送10”的转增方案，张灵正所持股权增至37,314,014股。但由于张灵正所持有的股权皆尚未解禁，不能通过在二级市场抛售的方式出让，只能以协议转让的方式实现套现。

　　至此，在张灵正卸任公司高管6个月后，其与公司股权新的接盘方终于达成了合意，不知是否是受此影响，利欧股份股价在8月25日大跌4.6%。而通过历时两年转让公司股权，张灵正累计套现已远超3亿元。

　　新股东是否带来新的利润空间？

　　根据公开资料，刚刚走马上任的公司第三大股东中国水务投资有限公司同时兼任钱江水利(600283)的大股东。钱江水利的主营业务是水力发电、供水工程及管道安装业务，而利欧股份的主营产品是水泵，且两家公司同在浙江省内，业务上颇多关联。中国水务投资有限公司的入场是否会为利欧股份带来新的利润空间？

　　对此，利欧股份的董秘张旭波表示，虽然两家公司的业务范围确有上下游关系，也具有地缘优势，但是否会因为此次股权变动增强业务联系尚属未知数。

　　西部证券新三板业务部总经理程晓明：

　　新三板成中国的纳斯达克?

　　□ 本报记者 夏 芳

　　“新三板”成立四年来，在多层次资本市场中扮演的角色一直不被人关注。从去年开始，对于“新三板”的话题因久其软件（002279）、北陆药业（300016）两家企业的成功转板而提升到一个新的高度。

　　西部证券新三板业务部总经理程晓明在2010振兴东北投资高峰会上表示，新三板建议改为创新板。

　　“新三板就是中国的NASDAQ”程晓明接受《证券日报》记者采访时表示，新三板市场的定位一定要明确为中国的NASDAQ，为中国的科技创新、文化创意、商业模式创新服务。“今年年底，新三板要推出做市商制度”。

　　程晓明认为，新三板的制度能建上来就是中国的纳斯达克，会成为资本市场最有吸引力的板块。证券市场的核心就是为不同的企业服务，主板市场的特征是为好估值的企业服务的，纳斯达克的本质是公司的估值商，只有新三板才能真正地解决中国科技企业的融资问题。

　　“目前，新三板最大的问题是在于交易制度很落后，现在的交易是标准化的，拆的不够细，新三板没有太大的吸引力，但是门槛很低，竞争不强。另外，证券市场的划分不应该以财务指标来分配，而应该以交易制度来划分，主板是为传统企业服务，新三板是为创新企业服务，所以转板没有必要，新三板本身就是独立的市场，不存在转板的问题。只有做商制度才能解决我们高科技企业的问题，传统的制度是不适合新三板的。”程晓明强调说。

　　而来自申银万国证券股份公司代办股份转让总部总经理张云峰对于新三板市场的未来表示除了非常乐观的态度。

　　张云峰在接受《证券日报》记者采访时表示，中关村作为新三板的试点园区已经取得了显著的成绩，而申银万国成为新三板唯一一家盈利的券商。一年的税前利润是300-400万元，其中，60%来自于融资额，30%来自于推荐，10%来自于二级市场。

　　自新三板在2006年1月23日由国务院批准设立，主要面向全国的国家级高科技园区企业开放的，现在有71家公司在这个市场挂牌。张云峰表示，新三板市场适合规模较小，处于成长初创期或者成长初期的企业。