券商投行业务格局生变

　　作为国家开发银行（以下简称“国开行”）全资成立的证券公司——国开证券不仅成为国内银行和券商混业经营的破冰者，更在其挂牌仅两日便显出“富态”。业内人士称，含着金汤匙出生的国开证券注定将掀起国内大投行的新一轮竞争。

　　挂牌次日获债券分销

　　8月25日，国 开行全资子公司国开证券正式挂牌。作为一家政策性银行，国开行是仅次于财政部的国内第二大债券发行主体，国开证券董事长高坚在此前表示，债券承销业务将成为国开证券的核心竞争力之一。

　　高坚这一番言论在国开证券挂牌第二天便得到了验证。记者从中金公司昨日发布的《中国航空技术国际控股有限公司2010年公司债券发行募集说明书》中发现，其分销商中赫然出现了挂牌仅一天的国开证券。

　　国开证券该项目经办人李臣刚对记者表示，公司早在几个月前就完成了从航空证券到国开证券的工商变更登记，相关业务也一直在进行，但对于此次债券分销的具体事宜，李臣刚表示不便透露。中金公司债券研究部研究员陈建恒表示，若按5个分销商平均分销15亿元债券来算，每个分销商能获利近千万元。

　　佣金奇高不挣小钱

　　挂牌第二天便吃到债券分销蛋糕的国开证券在经纪业务上似乎并没有投入太多热情，其远高于业内平均水平的佣金率也把众多较为在意佣金率的投资者挡在了门外。

　　“新开户都是千分之一点五，不能再低。”记者致电国开证券北京惟一的一个营业部，该营业部工作人员殷先生对记者称，新开户都是这样一个佣金率，只有连续交易3个月，且每个月的交易额在20万元以上，才能向总部申请降至万分之八。

　　从各大券商2010年中报来看，佣金战早已打得不可开交，全国平均佣金率已经在千分之一以下。据记者了解，北京地区普通券商，即使少量资金也能拿到万分之六的低佣金。“国开证券来头那么大，哪看得起这点小钱。”某券商营业部负责人对记者笑称。

　　三足鼎立雏形初显

　　中国内地券商在地域上明显形成了三个集团，其一是以深圳为根据地，以招商证券、广发证券为代表的深派；其二是以上海为根据地，以国泰君安、海通证券为代表的海派；其三是以北京为根据地，以中金公司、中信证券为代表的京派。其中京派的整体实力和业内的威望都是最高的，而国开证券的横空出世让此前京派中金、中信两强争霸的格局有可能成为三足鼎立。

　　高坚在此前曾表示，国开证券将重点发展投资银行业务。其中重点开展债券承销、财务顾问和并购重组等业务。而国开行在电力、交通、城建、石油、石化、煤炭、电信等领域积累多年，国开行的客户和项目将是国开证券公司重点的服务对象。上述券商营业部负责人称，有着国开行的强大后盾，国开证券无疑将抢占中金和中信的市场，京派券商在投行业务的争夺上将会更加激烈。

　　商报记者 张陵洋

　　作者：张陵洋