来源：中国资本证券网-证券日报
作者：赵子强 张 颖
汽车零部件 营业总收入同比增幅第一
据《证券日报》市场研究中心统计，已披露的1833家公司2010年上半年实现营业总收入70665.74亿元，去年同期实现营业总收入48960.44亿元，同比增长44.33%。31家申万二级行业汽车零部件类上市公司今年上半年实现营业总收入8350456.
汽车零部件行业中营业总收入同比增长最大的公司是华域汽车，2010年上半年公司营业总收入2041855万元，较2009年同期的807769.5万元增长152.78%。华域汽车2010年中报披露，延锋伟世通自2009年4月1日起纳入公司合并报表范围， 导致公司2009年1-6月和2010年1-6月的合并报表范围存在差异，因此“营业收入、营业成本、营业利润、利润总额”等项目增幅较大。公司2010年1-6月实现营业收入204.19亿元，实现净利润12.33亿元，剔除合并范围变化影响，分别比上年同期增长79.64％、112.89％。另有，长春一东、中鼎股份、潍柴动力、一汽富维四家公司主营收入同比增长（剔除负值的不可比公司）超过100%。
7月份汽车销量同比增长14.4%，环比下滑11.9％，预计8月份汽车销量将环比继续小幅下滑。7月份，汽车销售124.4万辆，同比上升14.4%，环比呈现季节性下滑，主要由于在淡季来临下部分企业开始放高温假及经销商6月季末冲量导致基数较高。1-7月份，汽车累计销量为1,026 万辆，同比增长42.7%，但增速呈现出持续下滑，行业景气程度较去年同期呈现下降。8月将有部分企业放高温假，且经销商库存目前处于正常状况下中高端水平，经销商冲量动力不强，预计8月汽车销售将继续环比略有下滑，呈现往年正常季节性走势。
1-6月份，主要汽车企业集团税前利润率持续提升，但从增速来看已经呈现一定程度放缓。6月份，零部件出口实现金额19.9亿美元，环比增长3.1%，同比增长67.6%。我国零部件出口自2009年11月份以来已连续8个月录得同比正增长，且增速持续高位，出口金额已恢复到金融危机前的水平。中长期来看，我国零部件具备较高的成本优势，长期发展空间较大。
中金公司认为，汽车股估值倍数已经较大程度反应了下半年及明年的行业景气下行，汽车行业投资思路应该以个股选择为主，一是盈利表现稳定性强，估值相对较具优势的公司，如华域汽车、福耀玻璃、一汽富维、上海汽车、宇通客车；二是处于业绩拐点期，未来盈利向上弹性较大的品种，包括东风汽车和中国重汽。
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