来源：中国资本证券网-证券日报
刚披露完毕的2010年半年报显示，随着上半年国内经济逐渐回暖，上市公司的销售收入逐步上升，销售毛利率也获得提升。《证券日报》市场研究中心和上海财汇数据统计显示，具可比的1744家公司（剔除部分ST公司和新上市公司）中，886家公司上半年销售毛利率上升，占比50.8
从行业来看，半导体、钢铁、金属新材料、汽车整车、造纸等五大行业的今年上半年销售毛利率同比增长3个百分点以上，成为今年中期盈利能力最高的行业。
半导体 销售毛利率上升9.32%
上半年销售毛利率小结：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，申万二级行业的半导体公司共有21家，报告期实现营业总收入93.26亿元，同比增长52.39%；实现营业利润11.72亿元，同比增长9.11倍；销售毛利率为25.91%，较去年同期上升9.32个百分点；实现净利润10.94亿元，同比增长6.45倍，实现加权每股收益为0.161元。业内人士认为，受宏观政策的支持，行业景气度有所恢复，提升上市公司产品销售量，销售毛利率空间加大，使此行业的上市公司今年上半年利润增长较快。
从毛利率增长来看，有15家半导体公司今年中期销售毛利率实现增长，而华微电子（增长20.73%）、上海贝岭（增长17.97%）、士兰微（增长11.60%）、众合机电（增长11.42%）、中环股份（增长10.64%）、台基股份（增长8.31%）、长电科技（增长7.80%）、国民技术（增长5.08%）等8家公司今年中期销售毛利率增长5个百分点以上。
华微电子今年上半年的销售毛利率空间最大，上半年销售毛利率为29.68%，而去年同期仅为8.95%，今年上半年公司销售毛利率上升20个百分点，实现净利润4324.23万元，同比实现扭亏为盈。上半年，公司市场本部出口销售额较同期增长133%，预计至年底可实现2009年全年销售额的1.5倍。
三季度业绩预告情况：上半年销售毛利率上升的半导体公司中，有9家公司提前泄密了三季度业绩，8家预喜、1家预忧。其中，长电科技、士兰微、通富微电、苏州固锝、华天科技、康强电子6家公司今年前三季度业绩预增，预增幅度分别为15600%、300%、246.47%、130%、115%和80%。比较典型的是士兰微，上半年销售毛利率为34.77%，较去年同期上升11.60个百分点，实现净利润11948.50万元，同比增长6倍，实现每股收益为0.3元。上半年，随着行业景气度的进一步提升，公司三大主营业务集成电路、分立器件芯片和LED器件芯片的销售额均保持了增长的态势，主营业务盈利水平得到较大幅度的改善。经公司初步测算，预计公司2010年1-9月归属于上市公司股东的净利润同比增长250%-300%。
净利润增长情况：本行业可比的15家公司2010年上半年共实现净利润9.09亿元，同比增长7倍以上。个股中，有三安光电（20203.40万）、士兰微（11948.50万）、国民技术（10562.04万）、长电科技（10457.57万）、通富微电（7051.93万）和华天科技（5985.73万）等6只的净利润超过了5000万元。
从净利润同比增长的情况看，有14只本行业个股的净利有不同幅度的增长。其中，联创光电（875.69%）、士兰微（602.48%）、长电科技（504.44%）、通富微电（423.49%）、三安光电（257.19%）、苏州固锝（217.12%）、华微电子（214.94%）、国民技术（196.45%）、华天科技（190.98%）、中环股份（176.04%）、康强电子（121.04%）和上海贝岭（115.40%）等12只个股的净利增长了一倍以上。本行业可比公司净利普遍大幅增长的情况可能很大程度上要归功于其销售毛利率的普遍上升。
7月以来个股市场表现：可能受中报的影响，7月以来本行业可比的15只个股全部跑赢上证大盘，其中，苏州固锝（57.64%）、中环股份（46.15%）、台基股份（44.84%）、士兰微（44.83%）、华天科技（37.14%）、联创光电（33.03%）、天津普林（27.56%）、上海贝岭（27.42%）、长电科技（23.02%）、三安光电（22.93%）和华微电子（21.43%）等11只个股的累计涨幅都超过了20%。涨幅最高的苏州固锝7月1日收盘价8.15元，但先后在经历了5连阳、6连阳和8连阳之后，昨日其收盘价已经高达12.80元，上涨了近60%。
钢铁 销售毛利率上升5.14%
上半年销售毛利率小结：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，申万二级行业的钢铁公司共有33家，报告期实现营业总收入6249.03亿元，同比增长41.09%；实现营业利润255.35亿元，同比增长4.54倍；销售毛利率为9.73%，较去年同期上升5.14个百分点；实现净利润207.68亿元，同比增长3.79倍，实现加权每股收益为0.1964元。业内人士认为，受宏观政策的支持，行业景气度有所恢复，提升上市公司产品销售量，销售毛利率处在历史较高置，令人担忧的是由于下半年钢铁企业对成本上升的压力将不断加大，随着钢铁企业向下游转移价格的能力的减弱，估计未来的毛利率仍存在下降的可能。
从毛利率增长来看，有24家钢铁公司今年中期销售毛利率实现增长，而鞍钢股份（增长12.04%）、宝钢股份（增长9.70%）、鄂尔多斯（增长9.49%）、凌钢股份（增长7.06%）、马钢股份（增长7.00%）、本钢板材（增长6.82%）、*ST钒钛（增长6.60%）、八一钢铁（增长5.54%）、韶钢松山（增长5.38%）、酒钢宏兴（增长5.33%）和安阳钢铁（增长5.17%）等11家公司今年中期销售毛利率增长5个百分点以上。
鞍钢股份今年上半年销售毛利率上升空间最大的钢铁公司，上半年销售毛利率为15.57%，而去年同期仅为3.53%，今年上半年公司销售毛利率上升12个百分点，实现净利润275000万元，同比实现扭亏为盈。今年上半年钢材市场回暖，钢材价格上升，但第三季度钢材价格下滑。公司通过不断优化品种结构，努力提升公司的经营业绩。预计2010年1-9月公司仍能保持较好的收益水平，净利润23～29亿元，同比增长597～779%，基本每股收益0.318～0.401元。2009年1-9月净利润3.3亿元，基本每股收益0.046元。
三季度业绩预告情况：上半年销售毛利率上升的钢铁公司中，有5家公司提前泄密了三季度业绩，3家预喜、2家预忧。其中，鞍钢股份和宝钢股份2家公司今年前三季度业绩预增，预增幅度分别为779%、160%。比较典型的是宝钢股份，上半年销售毛利率为14.76%，较去年同期上升9.70个百分点，实现净利润805087.75万元，同比增长11倍，实现每股收益为0.46元。受益于公司销售价格的提升、品种结构的持续优化以及成本改善成果的有效固化，预计公司2010年1月至9月归属于上市公司股东的累计净利润与上年同期相比增幅为140%~160%。
净利润增长情况：本行业可比的24家公司2010年上半年共实现净利润187.42亿元，同比实现扭亏为盈。个股中，有宝钢股份（80.51亿）、鞍钢股份（27.50亿）、马钢股份（10.42亿）、武钢股份（9.64亿）、太钢不锈（8.10亿）、河北钢铁（7.20）、本钢板材（6.89亿）、*ST钒钛（5.78亿）、酒钢宏兴（4.08亿）、柳钢股份（3.77亿）、八一钢铁（3.28亿）、鄂尔多斯（3.25亿）、大冶特钢（2.93亿）、凌钢股份（2.74亿）和莱钢股份（2.72亿）等15只的净利润超过了2亿元。
从净利润同比增长的情况看，有8只本行业个股的净利有不同幅度的增长。其中，有云海金属（875.76%）、中科三环（391.54%）、金瑞科技（142.16%）和太原刚玉（113.61%）等4只个股的净利增长了一倍以上。本行业可比公司净利普遍增长的情况与其销售毛利率的普遍上升有一定关系，但其毛利率上升的空间都很小，因此，行业中大多数可比公司的净利润同比增长幅度都不大。
7月以来个股市场表现：可能受中报的影响，7月以来本行业可比的24只个股有18只跑赢上证大盘，占比75%。其中，鄂尔多斯（52.14%）、方大特钢（44.80%）、首钢股份（42.95%）、大冶特钢（33.66%）、广钢股份（30.43%）、凌钢股份（30.24%）、八一钢铁（28.25%）、西宁特钢（26.88%）、方大炭素（24.50%）、韶钢松山（21.01%）、柳钢股份（20.76%）和本钢板材（20.67%）等12只个股的累计涨幅都超过了20%。
金属新材料 销售毛利率上升3.72%
上半年销售毛利率小结：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，申万二级行业的金属新材料公司共有15家，报告期实现营业总收入98.38亿元，同比增长53.38%；实现营业利润50491.56亿元，同比增长60.47%；销售毛利率为16.85%，较去年同期上升3.72个百分点；实现净利润5.16亿元，同比增长51.56%，实现加权每股收益为0.0979元。业内人士认为，日前在我国重要的非金属新材料产业基地江西表示，作为重点支持的领域之一，我国非金属新材料产业在“十二五”这一新的历史发展阶段有望高速发展，因此今年上半年此行业的产品销售上升，销售毛利率大幅提高，成今年上半年盈利上升空间最快的行业。
从毛利率增长来看，有10家金属新材料公司今年中期销售毛利率实现增长，而宁波韵升（增长6.44%）、金瑞科技（增长5.96）、东方钽业（增长4.26）、格林美（增长4.15）、中科三环（增长2.79）和科力远（增长2.32）等6家公司今年中期销售毛利率增长2个百分点以上。
宁波韵升今年上半年销售毛利率上升空间最大的金属新材料公司，上半年销售毛利率为29.41%，而去年同期为22.97%，今年上半年公司销售毛利率上升6个百分点，实现净利润12565.56万元。扣除非经常性损益后的净利润为1884.18万元，同比增长51.70%。公司钽制品实现收入44927万元，同比增长79.67%，毛利率16.56%(去年同期14.61%)，碳化硅实现收入12912万元，同比增长144.37%，毛利率9.94%(去年同期7.6%)。
三季度业绩预告情况：上半年销售毛利率上升的金属新材料公司中，有7家公司提前泄密了三季度业绩，6家预喜、1家预忧。其中，云海金属、中科三环、格林美和科力远4家公司今年前三季度业绩预增，预增幅度分别为160%、150%、70%、50%。比较典型的是云海金属，上半年销售毛利率为9.53%，较去年同期上升1.95个百分点，实现净利润2244.85万元，同比增长8.75倍，实现每股收益为0.12元。预计2010年1-9月同比增长幅度为：130%-160%，上年同期净利润1343.63万元。业绩变动的原因主要产品镁合金和铝合金销售量增幅较大，整体经营业绩大幅改善。
净利润增长情况：本行业可比的10家公司2010年上半年共实现净利润4.04亿元，同比增长111.84%。个股中，有宁波韵升（12565.56万）、安泰科技（8457.73万）、中科三环（7548.90万）、格林美（3686.59万）、云海金属（2244.85万）和东方钽业（2001.12万）等6只的净利润超过了2000万元。
从净利润同比增长的情况看，去年同期亏损的13只本行业可比个股今年上半年全部实现扭亏为盈。另外11只去年同期盈利的个股中，有9只的净利润实现同比增长，其中，鄂尔多斯（1605.55%）、西宁特钢（1322.45%）、宝钢股份（1103.39%）、河北钢铁（974.89%）、杭钢股份（596.33%）、酒钢宏兴（220.23%）和大冶特钢（161.74%）等7只个股的净利增长了一倍以上。本行业可比公司净利普遍大幅增长的情况可能很大程度上要归功于今年以来宏观经济环境的改善。
7月以来个股市场表现：虽然本行业可比公司的毛利率和净利润增幅都不大，但7月以来本行业所有的可比个股都大幅跑赢上证大盘。其中太原刚玉（80.33%）、博云新材（68.41%）、中科三环（62.31%）、宁波韵升（57.03%）、科力远（55.53%）、金瑞科技（40.77%）、东方钽业（38.80%）和云海金属（30.24%）等9只个股的累计涨幅都超过了30%。太原刚玉在7月2日跌至近期谷底（5.51元）以后开始强劲反弹，上涨了八成多，昨日收盘价11.00元。
汽车整车 销售毛利率上升3.64%
上半年销售毛利率小结：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，申万二级行业的汽车整车公司共有19家，报告期实现营业总收入2967.65亿元，同比增长85.83%；实现营业利润215.90亿元，同比增长304.40%；销售毛利率为17.44%，较去年同期上升3.64个百分点；实现净利润187.74亿元，同比增长251.19%，实现加权每股收益为0.5351元。业内人士认为，今年上半年的中国车市延续了2009年的火爆态势，许多企业今年中期经营业绩实现增长或扭亏，但是此行业的上市公司汽车库存暴涨，未来的业绩增长令人担忧。
从毛利率增长来看，有17家汽车整车公司今年中期销售毛利率实现增长，而*ST昌河（增长16.55%）、海马股份（增长7.22%）、上海汽车（增长6.24%）、一汽轿车（增长2.80%）和江淮汽车（增长2.70%）等5家公司今年中期销售毛利率增长2个百分点以上。
*ST昌河今年上半年销售毛利率上升空间最大的汽车整车公司，上半年销售毛利率为34.74%，而去年同期为18.19%，今年上半年公司销售毛利率上升17个百分点，实现净利润6078.35万元。
三季度业绩预告情况：上半年销售毛利率上升的汽车整车公司中，有6家公司提前泄密了三季度业绩，全部预喜。其中，福田汽车和江铃汽车2家公司今年前三季度业绩预增，预增幅度分别为50%、80%。比较典型的是江铃汽车，上半年销售毛利率为26.06%，较去年同期上升1.23个百分点，实现净利润104192.93万元，同比增长140.80%，实现每股收益为1.21元。2010年上半年，公司创记录地销售了88363辆整车，包括34157辆JMC系列卡车、28979辆JMC系列皮卡及SUV和25227辆福特全顺系列商用车。总销量比去年同期增长66%。公司预计2010年1-9月净利润约为14亿元，比去年同期增长约80%，主要原因为销量的大幅增长及继续严格的成本控制。
净利润增长情况：本行业可比的17家公司2010年上半年共实现净利润119.71亿元，同比增长近三倍。个股中，有上海汽车（58.71亿）、一汽轿车（13.37亿）、福田汽车（11.47亿）、江铃汽车（10.42亿）、中国重汽（5.52亿）、江淮汽车（4.89亿）、东风汽车（3.82亿）、宇通客车（3.62亿）、海马股份（1.91亿）、*ST金杯（1.72亿）和广汽长丰（1.38亿）等11只的净利润超过了1亿元。
从净利润同比增长的情况看，本行业可比的17只个股的净利都有不同幅度的增长。其中，有*ST昌河（1178.20%）、安凯客车（471.57%）、江淮汽车（328.42%）、上海汽车（306.03%）、海马股份（293.94%）、中通客车（269.57%）、金龙汽车（218.26%）和东风汽车（203.25%）等8只个股的净利增长了两倍以上。但本行业可比公司除*ST昌河外的毛利率的增长幅度都不大，因此，行业中大多数可比公司的净利润大增应该与毛利率关系不大。
7月以来个股市场表现：7月以来本行业所有的可比个股除了停牌的*ST昌河外都大幅跑赢上证大盘。其中曙光股份（68.83%）、江铃汽车（58.56%）、江淮汽车（54.09%）、安凯客车（40.53%）、中国重汽（38.01%）、广汽长丰（37.57%）、上海汽车（33.74%）、宇通客车（32.60%）、中通客车（29.84%）、东风汽车（27.64%）、福田汽车（27.40%）、金龙汽车（25.30%）和海马股份（20.37%）等13只个股的累计涨幅都超过了20%。
造纸 销售毛利率上升3.47%
上半年销售毛利率小结：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，申万二级行业的造纸公司共有21家，报告期实现营业总收入293.39亿元，同比增长31.24%；实现营业利润16.59亿元，同比增长499.84%；销售毛利率为18.14%，较去年同期上升3.47个百分点；实现净利润13.42亿元，同比增长256.87%，实现加权每股收益为0.1039元。业内人士认为，行业景气度有所恢复，上市公司产品销售价量上升，促使盈利能力强于上年同期，让造纸的上市公司今年上半年赚足了腰包。
从毛利率增长来看，有14家造纸公司今年中期销售毛利率实现增长，而晨鸣纸业（增长6.10%）、太阳纸业（增长5.77%）、*ST金城（增长5.12%）、恒丰纸业（增长4.60%）、博汇纸业（增长4.08%）、凯恩股份（增长3.87%）、岳阳纸业（增长2.96%）和景兴纸业（增长2.72%）等8家公司今年中期销售毛利率增长2个百分点以上。
晨鸣纸业今年上半年销售毛利率上升空间最大的造纸公司，上半年销售毛利率为21.77%，而去年同期为15.67%，今年上半年公司销售毛利率上升6个百分点，实现净利润60786.90万元。上年同期净利润46167.37万元，每股收益0.2239元。受市场形势好转的影响，2010年前三季度公司产品平均价格较去年同期上升，公司纸品毛利率提高，从而使公司业绩提升。预计本公司2010年1-9月份累计净利润约80000万元（同比增长50%-100%）。
三季度业绩预告情况：上半年销售毛利率上升的造纸公司中，有8家公司提前泄密了三季度业绩，7家预喜、1家预忧。其中，山鹰纸业、景兴纸业、凯恩股份、晨鸣纸业、太阳纸业、岳阳纸业6家公司今年前三季度业绩预增。比较典型的是景兴纸业，上半年销售毛利率为15.69%，较去年同期上升1.70个百分点，实现净利润6029.21万元，同比增长456.66%。预计2010年1-9月净利润同比增长330-380%，2009年1-9月净利润1647万元。变动原因：行业景气度有所恢复，公司产品销售价量上升，盈利能力强于上年同期，且上年同期可比经营数据基数较小。
净利润增长情况：本行业可比的14家公司2010年上半年共实现净利润10.96亿元，同比增长141.66%。个股中，有晨鸣纸业（60786.90万）、太阳纸业（34876.67万）、博汇纸业（9430.30万）、岳阳纸业（8399.33万）、景兴纸业（6029.21万）、凯恩股份（5334.94万）和山鹰纸业（5063.18万）等11只的净利润超过了5000万元。
从净利润同比增长的情况看，本行业可比的14只个股有11只净利实现了不同幅度的增长。其中，有景兴纸业（456.66%）、山鹰纸业（389.11%）、晨鸣纸业（285.98%）、凯恩股份（205.81%）、青山纸业（141.03%）、太阳纸业（129.64%）和岳阳纸业（113.71%）等7只个股的净利增长了一倍以上。
7月以来个股市场表现：7月以来本行业可比个股中有12只跑赢上证大盘。其中，有岳阳纸业（38.44%）、ST天宏（30.90%）、*ST金城（24.03%）、凯恩股份（18.97%）、国中水务（18.21%）、恒丰纸业（18.16%）、山鹰纸业（16.48%）和景兴纸业（15.63%）等8只个股的累计涨幅都超过了15%。
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