经济学家：中国增持日债不会危害日本主权

　　新华网北京9月10日电（记者刘欢　王建华）北京的分析人士10日指出，近期日元升值与中国增持日本国债没有多大关联，中国增持日本国债亦不会危及日本的经济和主权。

　　这些分析人士表示，日本应该多从本国政策、美元走势、欧元区危机、国际投机资本等方面系统分析日元近期升值的原因。

　　他们说，虽然连续7个月增持，但目前中国所持日本国债规模微不足道，作用不应被高估夸大，妄猜其会助推日元升值以及危害日本经济和主权更缺乏有效证据，不利于两国关系发展大局。

　　日本财务省数据显示，7月份中国增持日本国债5830亿日元，为连续第7个月净购入日本国债。今年头7个月，中国净买入日本国债约2．3万亿日元，是此前5年中国购买日本国债总和的6倍多。

　　日本和欧美的某些媒体最近渲染，中国增持日本国债将压低日本国债收益率，助推日元持续升值，继而使日本出口和经济复苏受损，并可能危害日本主权。

　　银河证券首席经济学家左小蕾指出，虽然中国对日本国债的净购买量达到创纪录水平，但它对外汇市场的影响可以忽略不计。 她表示，相比日本国家债务余额的天量，中国对日本国债的净购买量可谓微不足道。

　　“中国增持日本国债是一个市场投资行为，增持或减持都是正常的投资操作。”左小蕾说。

　　日本财务省数据显示，截至今年6月底，包括国债、借款和政府短期证券在内的日本国家债务余额突破900万亿日元大关，合计高达904．0772万亿日元。

　　“2．3万亿日元与之相比，仅算是个"小添头"，并不足以影响日本国债的收益率，更遑论左右其货币政策和经济复苏。”左小蕾说。

　　从今年5月起，日元对美元汇率呈单边上涨态势，从最高1美元兑95日元升至目前的84日元以下，创下15年来新高，累计升值逾11％。

　　左小蕾表示，日本长期维持低利率政策、美元基本面不佳导致美元走软、投机资本的套利活动、日本政府无力干预等，是日元走势强劲的原因，并且上涨势头短期内仍可能难以逆转。

　　由于目前美国实施的宽松货币政策将长期化，美元疲软的趋势短期内不会出现大的变化，投资者因此纷纷抛售美元购进日元，这是导致日元汇率攀升的主要原因。日本政府维持的“弱干预”立场，也是近期日元强势行情的重要成因之一。 分析人士指出，阻止日元过快升值的有效途径是日美联手干预汇率市场，但由于奥巴马政府正在实施扩大出口以弥补国内消费不足的政策，很难指望它与日本进行这样的合作。一些分析人士据此判断，对于日元升值问题，日本方面当前可采取的办法非常有限。

　　中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英说，日元升值其实是在承担美元、欧元贬值情况下的“转移责任”，在国际投机资本和欧美国家的压力下，日元被迫升值。我们需要警惕的是，目前日本等国正想把这种“责任”再转嫁给中国。

　　近期中国除了增持日本国债外，还在购买韩国、西班牙等国国债。购买的主要目的并非增加针对某个市场的影响力，而是通过分散投资，最大程度规避风险，当然也能帮助相关国家稳定国债市场、改善财政能力水平，实属双赢行为。

　　“在日元升值的背景下，中国增持日本国债，是对其庞大外汇储备进行分散、多元化投资的一个重要体现，目的是资产的保值、增值。”中国社科院金融所金融市场室主任曹红辉说。

　　截至6月末，中国外汇储备余额达24543亿美元，同比增长15．1％。截至目前，中国相当比例的外汇储备用于购买美国国债。美国财政部数据显示，截至5月底，中国持有美国国债8677亿美元。

　　中国一直强调外汇储备是负责任的长期投资者，外汇储备在投资经营过程中，将严格按照市场规则和所在国的法律法规进行运作，外汇储备同时还是一个财务投资者，不追求对投资对象的控制权。 中国国家外汇管理局表示，外汇储备投资经营必须是一个互利双赢的过程，中方通常采取“顺其自然”的态度，也就是说，如果中方的投资受到所在国的欢迎和认可，中方就积极加深合作。