院线战争进入资本时代

　　闫荣伟 编者按/　中国电影市场正迎来井喷式发展的新时代，它吸引着越来越多的资金流入。调查显示，目前大量业外资金正在涌入院线投资领域，并且投资触角已经从国内一线城市向二三线城市蔓延。然而，机会总是与风险相伴相生。随着众多投资者的进入，影院的投资成本的上 升，投资回收周期也在加长。如何理性地看待目前国内的影院投资热潮，影院的经营模式还需要在哪些方面取得突破，如何把握3D、IMAX等技术创新给院线投资带来的新机会，本期创业圈将全面解析这些焦点问题。

　　困惑一：

　　院线运营模式急需创新

　　问题：传统的忽视消费者观影体验，单纯依靠票房分账的模式，已经无法在众多竞争院线中安身立命。如何在电影产业迅速崛起的同时打响自己的品牌，并赢得观众的口碑获得更高的票房收益无疑是各家院线争相关注的焦点。

　　支招：采用差异化的经营方法，通过技术创新和合作模式创新带动消费新潮流的出现，从而提升院线的票房收入。

　　高军：中国的电影院线呈三大板块结构：第一板块有6到7家影院，他们的年票房达到5亿元，其中票房排名最高的是纯民营的万达院线，今年票房有望达到15亿到16亿元。新影联院线也在第一板块内，但新影联是一个老品牌，有国营性质。从2007年开始，新影联院线开始尝试向产业链的综合路线发展，此后我们就增加了院线管理、票务公司、技术公司以及电影投资公司。

　　张笑语：在影院运营模式上，大地的创新主要分两个方面：一是内容的创新，比如世界杯、音乐会、或者是大型活动开幕式的直播和转播，这些大地院线都有涉及，而不仅仅只限于电影；另一方面是技术的创新，大地院线没有胶片，所有的设备都是2K的数字电影放映服务器，这些由我们自行研制的设备，可以支持各种放映需求。

　　黎峰：院线要做好，最重要的就是积累用户，提高消费者的消费频次，这其实是个技术和营销的双重问题。更好地提高用户体验，这是传统院线做不到的，对此我们已投入了几百万元来研究，我们称之为“院线营销”：只要你进来一次，我们就能收集到你的信息，而我们的管理窍门就是分析这些消费数据。也就是说，从你第一次进入这个系统，我们就知道你的喜好，并把信息收集起来，然后通过会员注册时留下的信息进行推送。我们希望把这个技术带进传统院线，从而满足用户的不同需求，同时也能提升用户的观影体验。在我看来，电影不能简单地重复过去的模式，一定要从技术和研究消费行为上进行创新。比如3D、IMAX是技术创新，而有了技术创新，才能最终带动消费新潮流的出现。

　　袁鑫：在院线的经营模式上，我们目前采取了差异化的经营方法，其最主要的特点是：国内目前都是同步供片，而我们则有所不同。比如有些同步放映的片子，我们会根据需要加长放映期；同时，我们也会拿出一些近两年的经典影片，进行循环放映。比如再花2.5元，你就能在影院看到某些影片，我们筛选了六个类型影片，包括儿童的、商业的、文艺的、惊悚的、歌舞的、动作的影片，每两天循环播放一次，这样做主要就是为了培养观众消费习惯。

　　林怡天：我们的做法是从中国电影整个产业链上去整合一些对中国电影市场最有价值的资源，并把它们包装起来推销给我们的广告主。首先，我们会购买影院广告的时段，在2009年我们已经同万达的50多家电影院进行了合作，给他们带来的收益是非常稳定的。事实上，我们购买的是每一部电影、每一个场次放映前的5到8分钟，可能对电影院来说，这些时间段本来就是浪费的，然而这个时间段对于广告主来说，却是最有价值的。因此，我们希望能在这个时间段给影院带来稳定的收益，同时在购买了这个时间段以后，会为全国的片商、广告主提供直接下投到影院的服务。比如，我们跟晶茂采取年度合作的方式，付出一笔资金去买断这个影院的广告时段，这样我们就可以为影院带来庞大的客户资源。比如有些广告主在进行全国性合作的时候，会购买5万张、甚至是10万张的票，这些票房分到我们所推荐的电影院身上，都是不菲的收入。因此，我们希望通过一些票务的合作，一方面让广告主更加注重这家影院的营销价值，同时也提升了院线在票务方面的收入。

　　困惑二：

　　与商业地产合作的微利困局

　　问题：在影院快速扩张期，众多影院纷纷选择搭上商业地产的快车，然而对于习惯了丰厚利润的商业地产商来说，即便认识到了影院为地产的价值提升带来的贡献，也会依然不断地提高租金，从而导致影院的回报周期加长甚至亏损。

　　支招：避免恶性竞争，加强成本控制下的互利合作，尝试与地产商的多种合作模式。

　　袁鑫：目前在院线中遇到的一个问题就是同行业的恶性竞争，而由恶性竞争所导致的结果是：地产商受益最大，影院利益受损。因为谁都知道影院是个长线投资，投入产出回报比例相对稳定，但周期比较长，现在建成一家影院的投资回收期一般在6年左右。然而，在影院和物业合作20年的时限下，随着行业外投资电影院的人越来越多，恶性竞争往往会使得开发商增加房租，而电影院最大的支出就是房租，这在无形中也导致了院线后期的投资回报期加长。

　　现在，几乎每个商业地产商，都会努力规划出影院这种业态，然后找不同的影院投资公司互相竞价来达到他们的利益最大化。在目前的分账制度设计下，比如一张票价是税后100块钱，首先五五分账减去41%的片款，其余由院线拿走9个点，而影院则留下50%，而在这50%中，还要交15%~17%左右的房租，这就相当于影院还剩下30%左右的额度，然而再加上电费、维护费、人工费、物业费用等，最终影院变成了一个微利行业。

　　叶宁：从整个市场来说，电影产业热是件好事，但是不得不承认：现在有非理性繁荣的成分，这是因为有许多人并不懂这个行业的规律，只是盲目进入。如果是非理性的话，就会存在泡沫，而一旦泡沫破灭，就会令整个行业受损。

　　黎峰：我们在内蒙古、东北以及北京都在和地产商合作。目前我们和房地产商的合作模式主要有三种：一种是盖好电影院，加盟我们的院线，我只是供片，并拿走50%的票房；第二种把你的经营权交给我，我们会把票房的5%~10%用来支付房租；第三种是把影院的资产剥离，以影院资产做股份投入分红。在这三种模式中，能有效解决和地产商合作中的一些问题，最好的模式就是以资产做投入，其次是做经营权承包，最后才是院线加盟。

　　困惑三：

　　融资渠道受限

　　问题：院线投资渐受追捧，但是由于投资回报周期较长，主要还是一些电影基金和银行系统关注较多，然而中小型院线囿于规模小、风险高很难拿到银行的贷款。

　　支招：对于大型的院线,可以考虑通过上市或银行借款的模式获得融资，而中小型企业可尝试获得电影基金和VC们的关注。

　　高军：目前国家在有意识地扶持院线企业上市，这样的机遇院线也应该抓住。其实早在一年多以前，就已经先后有六家国内外的基金跟新影联院线进行洽谈，有的还已经签了协议。新影联是属于国有控股的公司，它在股东关系的协调上不太容易，但我们仍然要很明确地往上市这条路上走。

　　黎峰：我们在今年拿到了IDG 10亿元的投资，接下来还会继续融资。在融资方面，我们首先会找VC，一般不会找银行贷款，这主要是因为银行是嫌贫爱富的，它在一开始是不会借钱给你的。而之所以选择IDG，主要还是看重他在文化领域的专业和资源，而IDG则是看中了我们对新项目的判断以及对中国电影市场前景的看好。

　　徐毛毛：北京银行已经支持了万达院线4亿元人民币的融资，中影集团也达到了2亿元。银行作为一个金融机构来支持电影产业，投资这项业务的效益是非常大的，而我们也会优中选优地去支持一些能够保证银行资金回收的项目。比如,我们对用款、将来的还款、账户的管理、票房收入的归集，都会有很多的要求。另外，我们比较看重借款的主体，包括它的资金情况、行业资历等。对于项目的判断，我们通常还会测算院线的一些数据，然后去进行深入的了解。比如我们对《孔子》、《图兰朵》都有支持，不是只看票房收入，更主要的是看主体公司的实力。

　　刘纲：电影院线是中国电影市场一个重要组成部分，现在很受VC关注，但是现在院线的投资机会不是特别多。其中一个很重要的原因是目前国内的院线喊价很高，国内院线发展的市场空间估值很高。可以说，现在国内几家大型的院线对投资者的要求是比较苛刻的，而小规模的电影院，虽然也急于扩张并渴望获得资金，但我们却有自己的疑虑：因为院线现在最主要的障碍是找不到合适的地理位置，好的地理位置是稀缺的，这是扩张中的一个难题，而如果没有全国性扩张的能力，是很难融到资的。

　　本版文章均由本报记者齐洁采写