详解收购浦丹光电30%股权 中兵光电称性价比极高

　　⊙记者 侯利红 ○编辑 祝建华

　　对将以5500万元收购北京浦丹光电30%股权的举动，中兵光电昨日表示，此次收购性价比极高，且延续了中兵光电近年来的资本运作风格：用适当的投入收购成熟资产，加快建设进度，抢占市场空间，提升盈利能力。

　　去年以来，中兵光电围绕“信 息化和精确打击”思路，先是收购紫光通讯旗下微机械惯性/卫星组合导航系统项目技术及相关资产，接着增资控股河南万象通信，这次出手收购浦丹光电，系列并购举措旨在提升公司市场竞争力，打造军工巨头。

　　公司表示，与收购万向通信相比，此次的资产收购更为成熟。相较于此前一次性付清款项的收购方式，此次中兵光电的收购付款条件中加入了利润保障条款，第一期承诺兑现利润246万元，支付1900万元；第二期承诺兑现利润1675万元，支付1000万元；第三期承诺兑现利润3300 万元，支付653万元。到2013年末，如果浦丹光电不能完成2010-2012年三年的利润承诺目标总和，剩余的股权溢价款将不再支付。

　　中兵光电认为，这项付款条件的拟定，意味着公司在此后的运作中掌握了相当的主动权：假如未达成保障利润，那么中兵光电只需支付1947万元，从而以相当高的性价比实现产业链的延伸和核心竞争力的增强；假如达成了保障利润，那么该项收购三年内实现的利润将达至少4546万元，相较于一次性投入的5500万元，中兵光电仍然是以极高的性价比实现了自身的战略目的。总之，无论最终利润目标能否达成，中兵光电均可立于不败之地。同时，除了完善产业链、提升核心竞争力等诸多好处以外，本次收购还将使得公司主要产品外购元件的采购成本进一步降低，从而进一步打开长期利润增长空间，为公司发展提供内生助力。 (来源：上海证券报)