A股压力面面观：细辨加息等传言

　　A股压力面面观：细辨加息等传言

　　□ 本报记者 傅苏颖

　　近期，加息和房地产二次调控传闻不断，导致宏观经济政策存在不确定性进一步对股市构成了压力，市场恐慌情绪不断升温。 昨日，大盘延续了上一个交易日弱势态势，股指继续出现下跌的走势。沪深两市个股普遍下跌，盘中沪指还一度跌破2600点。

　　同时，继上周日（9月12日）27国就《巴塞尔协议III》达成一致后，有消息称中国监管机构正在酝酿基于《巴塞尔协议III》框架下符合自己国情的新银行业监管规则。新规则拟将商业银行的资本充足率最高提至15%，五大行资本缺口或达万亿。消息一出，对近日连跌的大盘来说，更是“雪上加霜”。

　　所幸的是，银监会昨日已出面澄清表示，“目前银监会对大型银行的资本充足率未有新的监管要求。

　　房市8月突如其来的“回暖”，打乱了宏观调控下楼市的阵脚。房产市场是否出台二次调控也在坊间传开。

　　对此，中信建投证券首席宏观分析师魏凤春认为，加息和房地产二次调控的传闻可以看成是一码事。他表示，加息的目的是为了抑制通货膨胀，调控房地产市场，使得房价回归到合理的水平。因此，两个传闻应合为一体来分析。而市场之所以加息传闻四起，一个关键的因素是，加息周期的到来，使得市场部分人士对加息的可能性预期增强。但是，总的来说，央行决定加息的可能性不大。

　　“央行就算要收回流动性也不会采用直接加息的方法，而是利用其他的方式代替之，比如允许一些创新型产品的利率可以适当的浮动等等。”中国社会科学院中国经济评价中心主任刘煜辉也表示。

　　除上述之外，市场还有两大利空消息，一个是9月将迎来一场由大股东掀起的减持风暴，一个就是人民币汇率升值压力的加大。

　　半年报过后，股东减持公告仿佛已经成为上市公司公告的主旋律。统计显示，9月1日到9日的短短8个交易日内，两市上市公司股东合计减持股份数量达到2.97亿股，超过此前7月和8月全月减持数量。

　　中金公司研究部曾发布研究报告称，梳理大股东特别是高管减持数据后，基本得出一个结论，即无论市场牛熊，若公司高管净减持股票单周超过1亿元，市场或短期内有所调整，或预示中长期见顶。

　　对此，魏凤春认为，此行为时大股东的一种理性行为，实属正常。

　　刘煜辉也表示，股东会根据市场本身的估值做个权衡和判断，这是一种市场行为。对股市本身影响不大。

　　“尽管汇率最近升的较快，但是对股市来说，没有太多的关联。” 刘煜辉表示。人民币汇率的进一步升值，会导致热钱的流入和资产价格的进一步提高，那么，我国的货币政策调控将会更加严格，这是部分市场人士所担心的。

　　魏凤春认为，除上述因素之外，市场并无其它不利因素，因此，股市进入10月份以后或将有所好转。