苏宁电器：借国美“内讧” 争霸电器业

　　9月28日的国美电器股东大会，究竟黄光裕还是陈晓赢，没人能肯定。但双方内讧未使公司业绩上升，却给连日来“默默无闻”的苏宁带来了迅速赶超的机会。

　　苏宁电器(002024.SZ)投资者关系部一位工作人员9月16日对《投资者报》表示，在苏宁电器内部已经形成某种共识，今 年北京的总营业额超过国美(包括国美上市和未上市门店及大中店总和)大抵确定。

　　销售业绩年内超国美

　　9月12日，周日，位于北京北三环安贞桥东的苏宁店看上去比安贞桥西国美店热闹多了，尽管店外场地偏小，但促销活动人气较旺。

　　这并不是表面热闹，当记者走进苏宁店时立刻有店员前来服务；但走进国美店却是另一番景象，很多家店的服务员都不在自己的岗位上，即便走到有店员的柜台前，店员也都懒得搭理。

　　从地理位置上看，国美安贞店更有优势，除了背靠安贞华联人气较旺外，而且占据开店时间久的优势，但因为连日来国美内讧所致，品牌美誉度大幅下降。

　　店内景象与记者5月初去看3D电视上市的情况不同，那个时候黄陈之争影响还未波及到中下层员工，至少还能感到“殷勤”。独立评论员韦桂华对《投资者报》表示，在细节方面，来自南京的苏宁向来做得比国美好，这是企业文化氛围决定的。

　　无论如何国美正在流失客源，且中层以下职员正加速离职。9月14日，国美店内多位促销员对《投资者报》表示，在被分配门店的时候，除了考虑地理位置外，大家都想去苏宁店，因为国美店人气不旺。

　　门店扩张升级

　　实际上，一直以来大中电器在北京的地位几乎无人可以超越，但今年因为苏宁的营销和开店速率大提高，大中电器优势越来越不明显。即便是国美店和大中店总数优势也在削减。截至8月底，苏宁门店数量为60家，国美为48家，大中为53家；而9月底，苏宁北京门店数有望达到86家。

　　在产品备货方面，北京苏宁抛出40亿元采购大单，涵盖了彩电、手机、数码产品、电脑、冰洗、空调、厨卫电器等。

　　实际上近3年苏宁门店年增长超过20%，从2007年的632家增至2009年的941家。显然，苏宁市场在走积极扩张的路，而自从收购大中电器失利后，苏宁电器更是大举扩张旗。

　　在商言商，在国美明显出现不稳的态势下，苏宁并不准备给国美留机会。到今年底，如果苏宁500家门店顺利开业，总门店数将超过国美五年后的总门店数，到2014年，国美将大幅落后于苏宁。

　　截至目前，苏宁今年已净增门店300多家，全国门店总数已超过1200家。苏宁正谋划在门店规模方面进一步将国美甩在身后，强化其领先优势。

　　苏宁电器在其未来“十年规划”中还计划建成覆盖全国2000多个县级和发达地区乡镇市场的3000家门店连锁网络，作为配套，同时将新建50~60个物流基地。

　　在面临苏宁电器强悍而猛烈攻击下，陈晓在8月23日下午业绩说明会上发表下一个5年计划，即国美管理层计划在未来5年，新开660家店，发展重点则放在北京、上海、四川、山东和广东，总计约需投资64.5亿至83.2亿元。

　　国美狼性能否回归？

　　正是这个温和的5年计划，让中小投资者看清黄光裕与陈晓的区别。

　　来自深圳的一位投资者宋华9月14日对《投资者报》表示，陈晓的作为让财务投资者更为欣赏，却不利于国美接下来的发展。在中国零售业市场远未完成铺店的现阶段，这位投资者更欣赏黄光裕不惜血本开店的策略。

　　陈晓因为国美财务紧张而在2009年关闭189家门店的策略，在这位投资者眼里，无疑是一项失败的策略。

　　“在零售业关店容易，开店难是常识，在国美采取关店策略的同时，苏宁却借着金融危机商务地产成本低迅速开店，才是明智之举。”宋华表示，同一区域陈晓关店，而苏宁却在积极寻找机会，注定了今天的局面。

　　陈晓对于关店的解释是，自救阶段只有把最差的那部分先关掉，腾出资金盘活其余优势门店。这也让国美中报看上去有些美，销售收入同比上升21.55%、经营利润同比上升86.14%。

　　前提是，2009年上半年，正陷于金融危机深度影响中。黄光裕方曾指责陈晓方粉饰报表，与2008年上半年业绩相比，国美几乎持平，未有明显增长。据知情人士对《投资者报》透露，原本国美管理层想用中报业绩打击黄光裕方，却被反击。

　　无论怎样，苏宁在赶超国美是事实。因此，国美下一步发展如何，更多的人看好黄光裕狼性发展策略。

　　9月15日，国美电器大股东黄光裕家族通过其控制的Shinning Crown对外发表《致国美股东同仁公开函》，函中明确表示，2008 年上半年，苏宁的销售收入约仅为国美集团的 70.09%；但到 2010年上半年，苏宁收入已差不多赶上国美集团。同时在函中向贝恩资本示好。

　　在短短两年中，苏宁成功地将销售收入提升了近 40%，而国美集团的同期销售收入则原地踏步。这一令人担忧的趋势清楚地表明，国美集团正将阵地拱手让与其主要竞争对手，除非管理层作出适当反应，否则苏宁将很快在销售收入上侵占国美集团的领先地位。

　　“新5年计划”包括：确保国美在一线城市领先地位的同时，加强二三线城市的零售网络；改善物流和信息技术系统，优化供应链；提升运营效率，改善运营能力并加强费用管控；改进网上销售屏外并加强市场渗透；有策略且有规律的拓展海外市场。

　　这个策略直击苏宁电器的10年计划，苏宁在海外市场以及电子商务B2C业务方面，已经超越国美。而最新的消息是，黄光裕妻子杜鹃已与贝恩资本方会晤，贝恩资本态度是否转变，直接决定黄光裕方9月28日成败。记者 刘秀丽 (来源：投资者报)