ST昌河复牌首日暴涨168.82% "王亚伟"功不可没

　　ST昌河复牌首日暴涨168.82%

　　“王亚伟效应”功不可没

　　□ 本报记者 郑 洋

　　昨日，已停牌16个月的ST昌河(600372)终于凭借一张“翻新”的船票重登A股的“客船”。复牌首日，公司股价报收22.42元，涨幅达168.82%。

　　此前，ST昌河由于2006年—2008年连续三

年亏损，公司股票于2009年4月被要求停牌，并于2009年5月11日始暂停上市。与被强制停牌的尴尬局面相对应，ST昌河此后的重组工作却风生水起。停牌仅一个月后，ST昌河的资产置换项目获证监会核准，公司通过资产置换及定向增发取得了中航工业拥有的上海航空电器和兰州万里航空机电各100%股权。自此，传统的汽车制造逐渐淡出ST昌河的业务范畴，而航空机载照明及控制系统产品制造渐成公司主业。2009年，ST昌河净利润达2630.83元；2010年上半年，公司实现净利润达6078.35万元，同比增长1178.2%。公司也随之获得了上交所关于同意公司股票恢复上市的通知。

　　虽然ST昌河的基本面已经向好，且复牌首日股价大涨是资本市场的常态，但如ST昌河复牌首日大涨168.82%的情况着实鲜见。且日前经纬电材(300120)、瑞普生物(300119)、阳谷华泰(300121)等多支新股上市首日平均涨幅仅为43.08%，仅为ST昌河复牌首日涨幅的1/4。市场为何以如此高涨的热情追捧ST昌河？公司股价日后的上涨空间如何？带着疑问，记者采访了相关业内人士。

　　资本市场也追名人效应

　　一位业内专家指出，ST昌河之所以可以迎来168.82%的上涨，与公募“一哥”王亚伟麾下的两只基金华夏大盘精选证券投资基金(下称华夏大盘精选) 和华夏策略精选灵活配置混合型证券投资基金(下称华夏策略精选)位列ST昌河大股东不无关系。

　　在ST昌河暂停上市的命运已基本确定的2009年伊始，王亚伟管理的华夏大盘精选和华夏策略精选开始大举购入ST昌河股权。截至公司股票暂停上市之时，上述两只基金共持有ST昌河股份901.15万股股权，分列公司的第二大及第三大股东。

　　伴随ST昌河高价复牌，潜心蛰伏16个月的王亚伟无疑又赚了个盆儿满钵儿满。由于华夏大盘精选与华夏策略精选吸入ST昌河的平均成本约为6.39元，昨日股价高涨后，两基金浮盈已远超1.4亿元，账面收益率高达250%。

　　上述专家指出，王亚伟巨资潜伏ST昌河无疑为众多资本带来了示范效应，而模仿者的纷纷入场也与之相呼应，两者共同推动了复牌首日股价上涨。

　　资产重组亦成股价上涨推手

　　2010年6月，ST昌河推出了新一轮资产重组计划。公司拟通过定向增发3.53亿股股权，向中航工业、中航科工等公司购买千山航电100%股权、成都凯天电子86.74%股权、兰州飞控100%股权、宝成仪表100%股权、太行仪表100%股权、华燕仪表80%股权。日前，该事宜已经获得了国资委的审议通过。

　　根据西南证券的研究报告，此次重组完成后，ST昌河的业务范围将从航空机载照明与控制系统产品制造业务扩大到航空机载电子设备全部主要领域，将建立和完善航电专业体系，构建航电板块的产业格局，形成全价值链的整体竞争能力。

　　一位分析人士指出，此次资产重组后，ST昌河将受益到整个航空制造业的飞速发展，这也为公司带来了一项利好。但公司复牌首日的股价是偏高的，大量获利盘的存在可能带来此后几个交易日的大幅震荡。

　　平安证券的研究报告也对ST昌河复牌后的股价做出了预计，按照中航系主要上市公司 2010 年平均市盈率44.3倍计算，18元以下的区间才是比较安全的买入价格。