杭齿前进成今年沪市新股冠军(图)

　　IPO重启以来沪市新股上市首日涨幅最大五个股

　　代码 名称 上市日期 发行价格 收盘价 涨跌幅(%) 换手率(%)

　　601107 四川成渝 2009.07.27 3.6元 10.9元 202.78 88.31

　　601139 深圳燃气 2009.12.25 6.95元 15.17元 118.27 90.83

　　601177 杭齿前进 2010.10.11 8.29 元 18.06元 117.85 92.08

　　601188 龙江交通 2010.03.19 2.08元 4.34元 108.65 18.25

　　601718 际华集团 2010.08.16 3.5元 6.17元 76.29 89.77

　　据WIND统计杭齿前进首日表现大大出乎市场预计，同时也创造了沪市今年新股首日最大涨幅纪录。 CFP 资料 刘建平 制图
　　杭州前进齿轮箱集团股份有限公司（杭齿前进，601177）昨日登陆上证所，在前一个大盘股宁波港（601018）还处于破发的情况下，杭齿前进究竟会不会破发成为其上市前券商分析师关注的焦点。

　　然而，让所有人大跌眼镜的是当日不仅没破发，且最大涨幅高达131.72%，成为今年以来沪市新股首日涨幅的冠军，亦成为近期市场上最大的一匹黑马。

　　游资爆炒

　　杭齿前进虽是沪市公司，但更像一只小盘股。公司的流通股份仅有8080万股，流通市值仅14.59亿，在沪市A股965家上市公司中排名倒数第64。昨一开盘，杭齿前进就大涨91.55%，开于15.88元。股价稍有回调之后迅速上攻至16元左右。午后涨幅更是高达100%以上，至收盘时上涨117.85%，收于18.06元。盘中最大涨幅131.72%，探至19.21元的高位。

　　上证所的交易公开信息显示，昨日该股买入和卖出前五的均为游资。其首日换手率达到92.08%，也反映了投资者对于这只“小盘股”炒兴十足。

　　根据数据统计显示，杭齿前进荣登今年以来沪市新股首日涨幅冠军，而在IPO重启以来的沪市IPO新股中，其涨幅也位居第三。

　　券商看“走眼”

　　在杭齿前进上市之前，各家券商的分析师们都对上市首日的定价给出了自己的观点，大多数券商分析师认为上市首日会在发行价上下徘徊。

　　给出最高价的为华泰证券，预测上限为9.9元/股。中信证券给出的价格区间为6.82元/股至8.68元/股；海通证券给出区间为7.26元/股至9.24元/股；国信证券给出的区间为7.8元至8.1元；国金证券给出的区间为6.96元至8.35元。

　　杭齿前进发行价为8.29元/股，大多数分析师认为其会破发，显然各家券商对于这匹黑马“看走了眼”。

　　估值方法受考验

　　预测集体失准，大概与采用类似的估值方法有关。目前券商一般根据行业平均市盈率水平及预期每股收益确定目标价，或参考近期新股表现预测首日涨幅。以国信证券为例，其预计公司2010年每股收益为0.27元，参照行业平均估值27-30倍市盈率，得出公司合理估值区间7.8-8.1元/股。

　　而公司目前动态市盈率为51.5倍，与公司业务相近的东力传动为38.6倍，在香港上市的中国高速传动更不到22倍。同行业个股的市盈率分布区间极广，显示还有其他影响因素存在，利用平均市盈率预测新股表现自然容易出现偏差。

　　除此之外，杭齿前进的军工和风电概念对其股价也有助涨作用。对于公司的军工概念市场多有揣测，虽然并无详细的官方信息公布，但公司网站上“解放军装备部装备承制单位”的资质还是给了投资者想象的空间。风电方面，公司是国内最早涉足风力发电机组齿轮箱研发的企业之一，目前主要涉及与250kW~200kW的风电设备配套，且公司的主要募投项目中就有一项年产2000套风电增速箱关键件产能扩展项目。