赛诺菲安万特越洋收购或需“三顾”

　　美国生物技术企业——健赞公司10月8日宣布，该公司董事会已拒绝法国制药巨头赛诺菲安万特提出的每股69美元收购报价，并建议公司股东不要出售股份给赛诺菲安万特。

　　这一决定，让渴望完成此次越洋交易的赛诺菲安万特再度受挫；更糟糕的是，在敌意收购要约先后两次被拒绝且目前出价总规模已高达185亿美元之后，该公司却仍对健赞方面的心理价位心中无数。因此，尽管市场人士预计交易报价将会继续提升，但第三次要约提议中出价会定于何种水平，也许需要赛诺菲安万特好好费一番思量。

　　再度出手未见报价调升

　　健赞公司称，赛诺菲安万特的这份每股69美元的收购要约，遭到了该公司董事的“一致投票拒绝”。健赞方面认为，上述收购报价太低，“不够充分并严重低估了公司价值，未能帮助公司实现提高股东利益的计划也未能符合公司或股东的最大利益”。

　　健赞强调，赛诺菲安万特提出的要约未能弥补股东在健赞现有业务中获取的利润，特别是忽略了健赞目前处于晚期开发阶段的实验性药物价值考虑在内、预计将于2013年底启动的“三项突破性产品”，其中包括一种将用于治疗多发性硬化症的药物。此外，数据显示，2002年至2009年期间，健赞交付合约年收入增长为23%。

　　对于收购对象的上述表态，赛诺菲安万特虽然声称“并不意外”，但既然该公司先后于7、8两月连续提出收购要约，那么交易提议二度遭拒料想也绝非该公司为“讨价还价”而故意实施的步骤。不过，值得注意的是，赛诺菲安万特最初于7月私下向健赞提出收购报价并遭到拒绝，其当时出价就已达到了每股69美元；而该公司却于随后8月晚些时候以相同出价启动第二次公开收购要约。

　　提价希望较大

　　赛诺菲安万特保持原有出价的一个可能的原因是，健赞到现在也没有明确提出过其心理价位；反倒是两家公司在讨价还价过程中的火药味越来越浓。

　　健赞公司CEO亨利·特尔米尔表示，赛诺菲安万特CEO克里斯托弗·韦赫巴切曾在双方于9月20日召开的高层会议期间，表示愿意将价格调升至每股80美元，但这一说法遭到了后者的矢口否认。韦赫巴切强调，他只是表示每股69美元至80美元应是本次收购的合理价格区间，特尔米尔对此表示并不认同，却又没有明确健赞认可的价格区间。

　　尽管如此，但美国媒体仍认为，鉴于奥巴马政府推出的医疗改革法案令美国市场上的部分制药及生物技术企业受到较大冲击，扎根欧洲大陆的赛诺菲安万特仍然希望借此绝佳机会，一举完成对健赞的越洋收购。

　　市场人士也普遍赞同上述观点，认为赛诺菲安万特最终加价收购的可能性仍然很大。也正因为如此，在交易再度搁浅的7日当日，健赞的股价上涨61美分至每股72.36美元；随后，则又在次日的交易中继续上升至每股73美元。 (来源：中国证券报-中证网)