央行年内加息可能性不大

　　针对６家银行提高存款准备金率证明央行近期主要以数量化调控手段为主，从而将加息的可能性再次延迟

　　９月份信贷增量略超预期。在此数据发布之前，央行又对６家商业银行提高存款准备金率，货币政策向左走还是向右走趋势不太明朗。

　　９月１３日，央行公布的《２

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　　对此，国研中心金融所副所长巴曙松指出，９月份的信贷增量比市场预期水平要高，但是没有过分偏离。值得注意的是，这样一个规模也是积极通过了窗口指导实现的。说明央行在积极采取措施，进一步巩固窗口指导的效果。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委向本报记者指出，房地产市场有所回暖和四万亿项目收尾是造成９月份贷款超规模增长的主要原因。

　　就在９月份经济数据发布之前，央行将６家银行的法定存款准备金率提高了５０个基点。

　　“这几家银行的存贷款量在市场上占到一半以上。央行推出差别存款准备金率是针对８、９月份部分银行流动性充裕，投放异常的举措。”巴曙松认为，同时也表明，央行习惯了使用数量型工具来调控贷款规模，而价格工具，特别是利率的调整时间明显延后了。现在已经通过信贷调控，基本上抑制了银行部分流动性，基本不再考虑加息了。

　　交通银行金融研究中心研究员鄂永健也认为，从此次准备金率调整时效仅为两个月和采取差别性调整的方式来看，这一举措不应理解为进一步收紧货币政策的开始。综合考虑到经济增长前景依旧存在不确定性、国际经济环境的复杂性和新一轮房地产调控的紧缩效应，货币政策进一步收紧的必要性不大，收紧的时机和条件也不成熟，预计短期内货币政策仍保持稳定。