杠杆式分级基金近获大幅申购

　　来 自多个渠道的信息显示，随着近来杠杆式分级基金的强劲表现，近日分级基金遭到大幅度申购。某家合资基金公司相关人士10月17日上午向《第一财经日报》表示，分级基金净申购可能超过数亿元。然而，随着二级市场价格走高，部分杠杆式分级基金品种的溢价率也不断提升。

　　以近期表现强劲的国联安双禧B（150013）为例，该品种10月15日收盘时的溢价率约为14％，创下分级基金溢价率之最。

　　浙商证券近期研究报告显示，杠杆性基金这轮涨幅“与标的净值的净值增长以及净值的有效杠杆都有关系”。通俗地说，杠杆基金的上涨是因为其跟踪的指数出现了上涨后的收益，经基金自身的投资杠杆放大后的结果。

　　一般来说，杠杆基金的进取类产品的投资杠杆一般在1-2倍间不等，以国联安双禧B为例，目前该份额的杠杆倍数在1.5倍左右。截至10月15日，中证指数10月以来的上涨幅度为16.38％，从理论上说，国联安双禧B可放大至约25％的净值收益。

　　除了自身的杠杆机制之外，投资人于二级市场的热情追捧则是分级基金直逼涨停的重要原因。国联安双禧B跟踪的是中证100指数，它是沪深300中市值最大的前100家公司，其中银行股市值占比约在四成左右。投资人在二级市场上买国联安双禧B，可能是对未来金融股为代表的大盘股的持续上涨抱有预期。

　　好买基金研究中心的研究员葛轶强向《第一财经日报》称，前期涨幅较大的双禧B短期已积聚了一定的风险。“前期买入了双禧B的投资者目前已有较高的盈利，这将对双禧B的进一定上涨构成一定的压力；其次，该品种在估值上已经对后市指数的上涨有一定的透支。”如果投资者继续看好金融、采掘等大盘蓝筹股，与其在二级市场继续追高双禧B，不如申购双禧中证100指数基金。“短期来看，那些溢价率较低的杠杆基金具备一定的优势。”

　　作者：谢潞锦