友邦招股起航 机构热捧散户冷漠

　　

　　本报讯 港股市场上的新股热潮又见升温——有望摘得港股有史以来集资规模最大桂冠的友邦保险（01299.HK）昨日起开始公开招股。据业内人士透露，虽然其国际配售的市场反应很好，但散户的认购兴趣暂时并没有预期的那么热烈。

　　有望摘“港股IPO王”之冠

　　根据友邦 保险发布的资料，公司本次IPO的招股价介于18.38-19.68港元之间，初步发行数量约58.57亿股，其中90%为配售；计划将于本周四(21日)截止认购，29日在港交所主板挂牌。

　　目前，有17家机构预期友邦的最终定价将略高于招股区间的中间价，约19.14港元。有证券业内人士估算，如果以招股价的上限定价，友邦本次的集资额将高达205亿美元(约合1599亿港元)，有望创出香港历来新股上市集资额的新纪录；若行使超额配售权，友邦本次IPO的集资规模甚至有望超越此前工行(01398.HK)创下的A+H募资纪录。

　　友邦执行主席杜嘉祺表示，友邦早前已经与工行签订了战略合作协议，这将有力增加集团在内地的销售渠道，他透露，友邦中国未来将会加强在二三线城市的渗透力度。

　　股神、大户趋之若鹜

　　友邦IPO吸引了不少机构大户的目光。东亚银行（00023.HK）副行政总裁李民斌已经明确表示有意认购友邦，目前仍在考虑以何种名义参与。另据市场人士透露，中国投资公司、中国人寿（02628.HK）、中国平安（02318.HK）以及泰康人寿均表示有意入股；同时，市场还盛传英国保诚亦有兴趣入股友邦。

　　友邦在10月5日路演当日就宣布将引进6名基础投资者，涉及资金19.2亿美元，他们分别是：新世界发展（00017.HK）及其主席郑裕彤、九仓（00004.HK）主席吴光正、马来西亚退休基金、国浩集团（00053.HK）以及科威特投资局。

　　另据海外传媒报道，股神巴菲特以及友邦的母公司美国国际集团(AIG)最大的民间股东——BruceBerkowitz旗下的Fairholme也分别斥资10亿及15亿美元认购友邦。

　　散户认购热情不高

　　虽然友邦保险从美国国际集团AIG分拆出来，并有不少名人、大户争相入股，但记者昨日观察到，在香港多家银行门口，散户排队取表认购的情况并不算太热烈。有香港本地的证券行经纪向记者透露，在招股首日通过借“孖展”来认购友邦的散户数量不算多。另据悉，不少银行为吸引客户推出了超低息“孖展”利率，例如汇丰（00005.HK）的利率就低至0.48厘。

　　香港证券分析师温城钢认为，散户反应不热烈的原因主要包括两个方面：一是由于近期新股IPO扎堆，友邦与另外两家内地公司的招股日期相近，因此投资者预期友邦上市首日的升幅不会太高，值博率较低；另一方面，友邦本次IPO的集资规模很大，参照早前集资规模相若的农行（01288.HK）招股时“一人一手”的经验，即使散户只认购一手友邦，其成功获得分配股份的可能性也相当大。他建议散户不要借钱而以现金认购，“虽然有银行推出低息率"孖展"，不过近日上市的新股表现反复，有部分个股甚至跌穿了招股价，所以投资者在作出"孖展"认购决定之前要小心衡量风险。”

　　·链 接·

　　光大：友邦宜中长线投资

　　市场各方对友邦招股的反应迥异，光大控股针对友邦保险发表的研究报告认为，友邦是亚太区内寿险业的领导者，建议投资者认购并做中长线投资。

　　光大控股在研究报告中表示，友邦有望受惠于未来亚太区经济的高速增长，由于亚太区多个保险市场的渗透率及人均保费持续处于较低水平，而且保险公司仍不普及，加上友邦的估值便宜，建议投资者认购后做长线投资。

　　光大控股引述瑞士再保险公司西格玛的报告，预计友邦于2009年至2014年期间，亚太区寿险保费的复合年增长率约为12.3%；另外，根据独立全球市场调查公司Synovate Limited的消费者调查，友邦的品牌知名度在香港、马来西亚、新加坡及泰国等市场上的主要寿险公司中排名第一，而在中国市场位居第三。　（唐 盛）