市场风格猛转换 上证180价值ETF狂飙

　　上周市场上演连续逼空的风格转换行情，调整已久的大盘股全线大涨。统计显示，上证180价值ETF一马当先飙升13.24%，其周累计涨幅在12只ETF中高居第一，涨幅超越沪深300指数上周9.31%的累计涨幅。申银万国证券和光大证券均在最新的ETF研究报告中将上证180价值ETF列入其后

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• 光大证券

　　光大证券本周一最新发布的研究报告显示，上证180价值ETF上周涨幅之所以一路领先，秘密皆在其持股结构之中。统计显示，目前上证180价值ETF的采掘和金融行业配置比重合计高达72.9%，明显高于上证50ETF和央企50ETF等以大盘股为投资标的的产品，在12只ETF中位居榜首。由于上周爆发力最强的板块正是采掘和金融，这成为上证180价值ETF净值大涨的最有力推手。

　　申银万国在最新的研究报告中则指出，过去一周市场风格转换十分明显：周期性品种大幅跑赢消费品，大盘股大幅跑赢小盘股。申银万国认为，上周随着市场对调控政策预期的稳定，加之外盘表现坚挺，场外资金蜂拥而入，大举购入前期表现欠佳的周期性品种，场内部分资金也开始换仓，成就了周期性品种短期内的爆发。目前来看，周期性品种的上涨更多的是对低估值的修复，还未受业绩上调的推动。由于业绩上调往往发生在经济上升的阶段，因而明年出现的可能性较大。目前大盘股估值水平仍远低于小盘股，大盘股估值仍有提升空间。

　　从资金流向来看，市场对上证180价值ETF的热情也达到了新的顶点。本周一上证180价值ETF盘中再创2.99元的新高，全日成交高达8991万元，较上周五3584万元的成交量大增150%，相当于上周一1585万元的5.7倍。申银万国表示，若投资者继续看好大盘股估值上升空间，可重点关注上证180价值ETF等风格偏大盘的ETF产品。