基本面暖风吹拂 基建股借势飞扬

　　证券时报记者 唐 盛

　　中国铁建（01186.HK）将于本月29日发布三季度业绩。由于国家“十二五”规划提出将增加基础建设投资，加上内地前三季度的基建投资大幅增长，瑞信表示对该公司三季报乐观。与基建密切相关的水泥建材股近期接连发布盈利预告，刺激相关个股昨日携手 内地A股同业一起全线大涨。

　　至收盘，中国铁建微升0.56%，这是该股连续第8个交易日上升；此外，中国中铁(00390.HK)升1.45%；建材板块的中材股份(01893.HK)升2.31%、中国建材(03323.HK)走高5.25%、海螺水泥(00914.HK)微升0.74%。

　　瑞信执着看好中国铁建

　　据铁道部日前公布的数据，今年前三季度全国铁路完成固定资产投资同比增长26.6%，达到4912.46亿元（人民币，下同），其中基建投资4298.6亿元，同比上升26.3%。继在10月5日将中国铁建和蒙牛乳业(02319.HK)、伟易达集团(00303.HK)等3只港股列入“补涨交易”名单后，瑞信日前再次发表研究报告，表示对中国铁建三季度业绩持乐观看法。

　　瑞信称，预期公司第三季度的净利将达21.19亿元，同比增长45.7%。瑞信表示，基于公司有更多的新项目盈利可确认、原材料价格稳定以及高层致力于改善管理等因素，预期其毛利率有望同比改善0.7个百分点，不会低于今年二季度的6.8%，因此维持给予其“跑赢大市”的评级，目标价12.34港元。

　　从盘面走势看，中国中铁（00390.HK）同样因受惠于“十二五”规划，其A股连续两个交易日发力补涨，在18日更以涨停收报在5.25元，创出5个半月以来新高；其H股昨日高见6.28港元，刷新今年以来的新高。

　　汇证称基建业最差时期已过

　　针对近期基建板块的强势上涨，汇丰证券发表报告认为，内地基建行业最差的时期已经过去，预计明年内地的基建业增长将持续强劲，持续提振基建股的毛利率上升。

　　汇丰证券指出，由于成本控制得到改善以及基建股的订单目前已超越以往的水平，预计未来2年相关公司的订单将持续增长，并相信从今年第三季度起，基建板块的平均毛利率出现反弹。还有行业分析师指出，国家“十二五”规划提出要积极推动城市化发展，并增加基础建设投资，因此基建相关股份有望成为得益者。

　　汇证称，非常看好内地基建股的前景，首选中国铁建，给予“增持”评级，目标价为13.5港元；给予中国中铁“增持”的评级，目标价为7.6港元；给予中交建（01800.HK）“中性”评级，目标价8港元。

　　水泥股争相发布盈利预喜

　　继受惠于“建材下乡”政策后，水泥板块同样也将受益于“十二五”规划，加上内地的水泥建材股陆续发出盈利公告，刺激A股建材板块近期显著走强。A股同业的强势提振港股同类个股重拾升势，昨日收盘时，西部水泥（02233.HK）及华润水泥（01313.HK）分别大升7.6%及5.5%，盘中双双创上市新高。

　　瑞银表示，预期“建材下乡”政策将逐步扩大至更多的地区，由于内地乡郊地区的水泥需求约占全国三分之一，因此这些地区的房屋发展，可成为未来几年的水泥业增长增加新动力。汇丰证券表示，相信水泥价格年底前将会保持上升趋势，给予海螺水泥、中材股份、华润水泥及山水水泥（00691.HK）“增持”的评级，目标价分别为38.1港元、9.9港元、6.6港元及5.9港元。