来源：经济观察网
中国人民银行昨天(19日)傍晚出其不意地宣布加息，由今天起，一年期存贷利率皆上调0.25 个百分点，是2007 年以来首度加息；消息震撼全球金融市场。尽管官方解释这是为了压抑通胀，但外界普遍相信这只不过是真相的一部分，相信加息的矛头直指房地产泡沫，这也意味中国在金融海啸后，进入新一轮加息周期，进一步确认中国提早结束今年的宽松货币政策，转向明年的审慎货币政策。
针对通胀与房产
加息后，一年期贷款基准利率由现行的5.31厘提高到5.56 厘。中国官方对决定加息唯一的解释是为压抑通胀。新华社引述央行货币政策委员会委员、清华大学教授李稻葵表示，对当前通胀压力的担忧是央行选择此时加息的重要原因。
中国社会科学院宏观经济研究室主任张晓晶表示，人行加息是中国货币政策方向发生改变的重要讯号。他认为，压抑通胀和资产价格上涨虽然是此次加息的原因之一，但更重要的原因是，经济过热的风险显现。
他预期，由于此次加息幅度很小，若资产价格保持增长态势，经济仍然过热，年内仍有可能再加息，若此后加息再配合相关措施一起推出，则意味中国将改变宽松的货币政策。
全国人大财经委副主任委员、北京大学光华学院院长厉以宁则提出，目前内地CPI过高，为保障居民存款利益，政府必须加息，此次力度还不够，未来还应取消利息税。
着名经济学家易宪容则指出，人行加息一早已有预兆，昨天加息意味中国将逐步退出宽松的货币政策。
德意志银行大中华区首席经济学家马骏认为，是次加息一个很重要的讯息是可以容忍较低GDP 增长的政策共识，这也令中央决定解决负利率问题。相信加息对房地产和负债较高的行业有负面影响，对银行股的影响则较中性。
马骏估计，加息也进一步确认中国从目前的宽松货币政策，走向明年的审慎货币政策。这意味信贷增长有可能于明年降至16％（今年为18.8％） 。他估计，是次加息是新一轮加息周期的开始，预计未来十二个月将再加息两次，每次上调25 点子。
人行昨天上调了五年期存款利率达60 点子，马骏认为，这明显是说明人行希望吸引房地产市场的投机资金重回到银行存款。当存款利率上升，长期债券利率将随之上升。债券市场利率的回升也有助遏制房地产的投机。
中央政府三令五申表示要压抑房地产价格过快上升，但政策效用不彰。国家统计局日前公布，9 月份全国70 个大中城市房屋销售价格同比上涨9.1％，较8 月份上涨0.5％，为今年5 月以来首次上涨。
周小川一周前尚称不加息
今次加息震撼市场的一个原因是，制订货币政策的人民银行行长周小川，一周前才在美国公开表明今年内不会加息，想不到言犹在耳，昨天却施以突袭。虽然欧美货币当局在管理加息预期上，经常故弄玄虚，但金融市场人士对向来重视信用的内地当局，今次明显的言行不一大感诧异。
市场人士诧异官方《人民日报》旗下的《国际金融报》一周前在头版报道，周小川在世界银行年会期间表明，“今年内中国不会加息”和“现阶段中国不能急于控制通胀率”。
有学者坦言，市场一直已估计短期加息的机会不大，周小川的言论更加强市场这种预期，故此昨天人行突然加息之举，除了让外界大跌眼镜之余，亦顿感受骗而怨声载道。
有了解政策决策过程的学者说，在加息与否的裁决上，人行行长虽然是名义上的货币政策最高决策人，但实际上独立操作的空间向来不大。早年朱镕基担任总理期间兼任人行行长，即已把人行与政府间的防火墙全面拆除。目前人行的货币政策决定权，已由国务院直接管理，故此有市场人士笑称，“或许周小川在一周前真的不知道有加息的可能，才有不加息的言论”。
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