加息利于巩固楼市调控效果

　　自4月中旬国务院发布《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》（以下简称《通知》）至今，楼市调控新政已逾半年，这一被称为“最严厉”的楼市调控政策的效果还没有完全发挥，在刚刚过去的9月份部分地区便再次出现过热现象，以致于国庆前夕有关部门祭出“二次调控”利剑。就在各地方为配合二次调控相继出台实施细则，巩固楼市调控效果之际，中国人民银行宣布自10月20日，金融机构1年期存贷款基准利率均上调0.25个百分点。

　　4月份的《通知》对投机等出台严厉措施，并初见成效，但并未达到理想目标。

　　被分析人士认为“出乎意料，情理之中”的此次加息，对于调控已久但效果并不明显的中国楼市，可谓一剂“良药”。观察人士称，楼市过热的根源在于流动性过剩、通胀预期较高，由此引发大量资金流入楼市进行投资或投机性买房，而加息这一价格型的货币工具，本意在管理通胀预期，稳定资产价格，对于巩固楼市调控效果非常有利。

　　加息利于巩固楼市调控效果，在于能降低通胀预期，稳定资产价格。楼市调控的难点就在于如何稳定投资者预期，尤其是在通胀预期抬头，资产价格持续走高的背景下，未来房价居高不下甚至持续走高，成为越来越多投资者坚信的判断，这导致在一线城市出现几代人共同买一套房的现象。稳定投资者预期，本来就是楼市调控目的所在。此次央行加息，有助于管理通胀预期，缓解目前“负利率”状况。刚刚获得通过的“十二五规划”提出，未来目标之一在于经济平稳较快发展。此次加息向市场传递的就是政府保证经济平稳较快发展、促转型、防止经济过热和通胀快速上升的决心。

　　加息利于巩固楼市调控效果，在于能进一步遏制楼市投机与投资行为。本次加息，将增加购房者的成本，进一步抑制投资投机性购房。从加息幅度看，5年期以上商业贷款利率上升20个基点，由5.94%增至6.14%。有研究测算，对于一套总价为200万元的商品房，如果首付三成贷款七成，贷款年限为20年，加息之后每月还款额增加138元。不同首付成数，不同贷款年限的各类住房按揭贷款平均月供增加幅度在1.4%左右。尽管购房者月供增加有限，但加息这一政策信号的释放，将改变投资性购房者预期，削弱房产的投资属性，促进楼市理性回归。

　　加息在一定意义上能加快地产商销售步伐，加大楼市供给。此次加息，则能从另一侧面，即开发商资金成本、财务费用的角度，进一步加速其推盘速度，加快资金回笼。某券商的研究报告分析，截至2010年中报，123家房地产开发类上市公司累计有息负债约达4049亿元，如果仍以中报数据为基准进行测算，在10月20日加息之后，按全年剩余73天计算，2010年全板块将需新增利息支付1.62亿元。楼市调控至今，销售量的下滑已经让部分开发商资金开始紧张，此次加息则在一定程度上加重紧张程度，而加快房屋销售，加速周转，是缓解资金紧张的重要途径。

　　此外，加息政策出台，在一定意义上反映出政府对宏观经济走势充满信心，这给楼市调控进一步深入留下更大回旋余地。此前，有人总是担心，房地产市场是中国经济的支柱产业，调控政策将影响中国经济发展。此次加息向市场传递的第一个信号就是“政府对于未来经济增长的信心很强”，未来一段时期的数据也很可能继续指向经济持续转好。更为重要的是，经济结构战略性调整，将是十二五期间的加快经济发展方式转型的主攻方向，过往高度依赖投资拉动经济的局面将得以改观。