央行加息总体上正面影响中国股市

　　客观看，2008年9月以后的大规模投资稳定了经济增长，但也带来了局部地区、个别领域的过热现象。有专家认为，应当对适度宽松的货币政策作一些必要的调整。中央也表示，在保持宏观经济政策的稳定性、连续性的基础上，要提高针对性、灵活性和有效性。

　　此次加息，可以在一定程度上抑制资金流向“三高”企业，配合产业结构调整。上市公司作为市场敏感度最高、执行最有效率的一个企业群体，在资金运用上更具有调节能力。不仅可以应对加息带来的影响，而且可以抓住机遇更深度地参与经济结构调整，从中获益。可以说，适度加息所促成的经济结构调整动力将为股市注入实实在在的活力。

　　一般而言，对称加息不会扩大银行的利差收入，对银行利润影响有限。但对称加息一方面促使储蓄增加，增加银行运营成本；一方面对放贷形成抑制，减少银行放贷规模。不过，在过去一年多大规模放贷之后，提高信贷质量，控制运营风险，应是监管层的上选。所以，适度加息并不会对上市银行造成反向冲击，总体上是正面和积极的。

　　鉴于自今年以来，以银行股为主导的金融股处于低位运行区间，而宏观经济维持着稳定向好的趋势，经济“二次探底”之忧消散，金融股作为资本市场的中流砥柱，应当继续有积极的表现。这将支持中国股市维持向好的势头。

　　至于此次加息是否意味着新一轮加息周期的来临，我认为，加息周期是确定的，但这个加息周期将表现为一种十分温和的形态。毕竟，经济持续向好的基础仍有不牢固之处，国内外经济金融仍有诸多不确定性，需要继续保持政策的连续性、稳定性，继续提高政策的灵活性、针对性。所以，对于连续快速加息的担忧是多余的。