通化东宝：政策支持打开产品空间

　　昨日，通化东宝延续前几日的强势，创出历史新高，市场分析认为，国家限制“罗格列酮”在糖尿病治疗中的使用，从而扩大了通化东宝人胰岛素产品的使用空间，是此番公司股票创出新高的推手。

　　10月16日，国家有关部门发布关于“加强罗格列酮及其复方制剂使用管理的有关 规定”，对“罗格列酮”在糖尿病治疗中的使用进行了限制。“罗格列酮”是治疗糖尿病的辅助性药物，它通过提高胰岛素的敏感性来改善对血糖控制，一般情况下糖尿病患者采用胰岛素和罗格列酮联合治疗，可以适当减少胰岛素的使用量。但由于罗格列酮有一定的副作用，在欧盟和美国已限制或禁止使用，这次我国也对其进行限制，规定对未使用过罗格列酮及其制剂的糖尿病患者只能在无法使用其他糖尿病药物或使用其他糖尿病药物无法控制血糖的情况下才可以使用罗格列酮及其制剂。受此影响，引发了市场对胰岛素药物销售上升的憧憬，生产胰岛素药物的上市公司无论是人胰岛素还是动物胰岛素的生产企业股价都给予积极反应，通化东宝及动物胰岛素生产企业复星医药均有表现。

　　但限制“罗格列酮”的使用究竟会对通化东宝有多大影响？据有关专业人士介绍，由于“罗格列酮”只是辅助性药物，其用量很少，所以对于胰岛素市场的跷跷板效应也很有限。而从目前国内人胰岛素的市场格局看，作为国产人胰岛素的领军企业，通化东宝市场份额虽连年上升目前也只占7%左右，跨国医药巨头诺和诺德和礼来仍然占据中国市场90%的市场份额。据东方证券研究分析，公司上半年的收入增长主要来自投资收益：上半年公司实现营业收入2.92亿元，同比增长11.01%；实现营业利润9697万元，同比增长188.32%；实现归属于上市公司股东净利润8302万元，同比增长186.03%，如果扣除非经常性损益即公司减持通葡股份股权，实现的投资收益5470万元，上市公司净利润2944万元，同比下滑49.85%。

　　近日，公司公告预计前三季度业绩增长50%以上，其业绩增长很可能来自8月份公司减持的130万股通葡股份股票带来的投资收益，东宝要从外资占领的市场虎口夺食难度可想而知。作为国内基因重组人胰岛素的最有影响力的企业，在与国际医药巨头竞争中，有国家政策的支持，对通化东宝来说，是个难得的机遇。

　　作者：吉文 (来源：中国证券网-上海证券报)