沪综指重上3000点,股市反弹即将结束还是孕育着更大涨幅?新牛市是否到来?最后两个月如何把握机会?
上周六的北青财富课堂上,南方基金经理、首席策略分析师杨德龙,南方基金北方营销中心副总经理侯利鹏,就投资者关心的热点问题进行了详解。
■3000点遭遇回调正常
杨德龙认为,此次股指重上3000点,原因有三。
一、美国第二轮货币宽松政策使国际流动性充裕,国内外利差导致更多热钱流入中国,客观上增加了流动性;二、大宗商品和黄金价格大幅上涨,加上人民币升值的刺激推动;三、国内政策面由过度收紧转向适度放松。
在一些连续上涨的板块中,如有色、煤炭、汽车中很多个股在短期内涨了20%、30%,不可避免地产生一些获利盘压力,而获利盘退出就会造成市场调整。
对于前期踏空的投资者,回调给他们提供了很多买入机会。“回调的深度不会太大,有5%左右。逢低介入强势股,是比较好的投资方法。”
■大小盘转换的博弈
从前三季度业绩来看,重点配置医药、食品等行业的基金普遍业绩突出;杨德龙认为,很大程度上是受今年宏观环境影响。
今年政策缩紧,而经济冲高回落,导致受政策压抑的板块很难有机会,像金融、地产等;而另外一些政策友好型产业则表现突出,像医药、食品、饮料、汽车。
但基金的一致行动,也预示着另一种发展方向。从历史看,基金对于某些板块的配置达到高点时,一般是这些板块表现到头之时。过去四年里,医药板块持续战胜大盘;但短期看,能否继续这种势头值得商榷。
杨德龙称,明年一季度经济开始逐步增长,股市表现非常值得期待。二线蓝筹股值得看好,可重点配置以下行业。
1.工程机械、汽车及配件等估值低、成长性好的先进制造业;2.受益于收入分配改革的中低端消费品,如商业零售、家电、食品饮料、酒店旅游等;3.新能源、新兴产业。
■关注高端制造和大众消费
作为高端制造业的代表,中国汽车产业正在经历着“量变”和“质变”;在这个庞大的产业链网络中,尤其应关注零部件关键环节的龙头企业。
在大众消费领域,未来优质品牌的成长空间巨大。服装行业的各个子行业市场集中度非常低。以休闲服为例,规模最大的美特斯邦威品牌销售收入仅50亿,市场占有率不到1%。
从成熟市场发展来看,单一优质品牌的市场占有率可达3%至4%以上,ZARA、H&;;M等销售规模均上千亿。仅依靠市场占有率的提高,其未来的成长空间至少有成倍以上。
优质品牌,即是品牌加价能力高的企业。以国外顶级品牌LV为例,成本为10元的钱包可以卖到1000元,这个加价率就体现了优质品牌的价值。
■捕捉中国优势资源黑马
中国优势资源价值长期被低估,且大量向国外低价输出,目前资源重估的条件已成熟,大型企业的资源整合正紧锣密鼓地进行。
随着新能源领域和军事工业的快速发展,稀土等资源的潜在需求不断扩大;除稀土外,钨、锡、钛、镁需求也快速增长,未来需求空间广阔。
新能源是中国新兴产业发展的重要领域,从投资角度,应重点选择技术初步成熟,开始进入市场应用,需求出现爆发性增长,市场竞争格局较好,有国家政策支持的行业,建议关注新能源汽车以及太阳能光伏产业链。
在新能源汽车领域,尤其关注具备强大研发实力和良好激励机制的团队和企业,这样企业能保持竞争优势。
光伏行业是近期市场关注度最高的板块之一,随着德国和意大利补贴下调时间点的相继来临,市场需求出现了爆发性增长。
杨德龙称,对于未来,市场还存在一定分歧。主要集中在2011年的全球需求上,分歧之大从下降20%到增60%皆有;当然我们比较认同20%左右增长的中性预期。
而在更远的未来,在2013年甚至2014年后的市场,目前大家看法比较一致,都比较乐观;可以期待的是,市场将迎来一个光伏部分替代传统电力能源的未来。