900家上市公司发布三季度业绩预告

　　上市公司三季度报告披露已经开始，近期已经有约900家上市公司发布了业绩预告，其中七成以上的公司报喜。受益于相关政策，汽车、家电等与内需关系密切的公司普遍表现优异，业界关注的银行、地产板块优势公司表现同样可圈可点，新兴产业领域也涌现出了一批业绩稳定快速 增长的上市公司。对于三季度报告大批上市公司预喜，业内普遍的看法是，经济环境向好是大背景，具体的政策支持是主要促进因素。

　　分析人士，投资者可关注主营业务高速增长的个股。这些个股集中在受产能扩张，市场需求回暖，产品价格上涨等因素影响较大的行业。同时可看好政策扶持的行业公司，目前受产业政策持续推动的战略性新兴产业正迎来更大的发展空间。

　　汽车、家电———促内需政策提振上市公司业绩

　　长安汽车三季度业绩预告称，公司2010年1至9月净利润约165000万元至175000万元，同比增长96％至108％。对于业绩快速增长的原因，长安汽车表示，1至9月，公司汽车产销创历史新高，1至9月实现销量1337658辆，同比增加33.24％。与此同时，公司持续加强了成本控制和产品结构优化，自主业务盈利能力平稳增长，合资业务贡献利润同比大幅增加。

　　预喜的不只是长安汽车，汽车板块的主要上市公司中，江铃汽车预计1至9月的净利润将达到14亿元，同比增长80％；宇通客车宣布其1至8月汽车销量同比大幅增长了52％。

　　中投证券认为，汽车板块众多数据较好，预示着三季报乃至年报行情均值得期待。2010至2011年，汽车板块的实际盈利能力与综合管理水平均处在上升通道中，除非出现原材料成本突飞猛进上升的状态，业绩应会保持高水准增长态势。不过由于前期汽车板块股价上涨幅度较高，短线估值方面并不占优势，其投资价值更体现在3至6个月的中长线行情方面。

　　家电板块领先公司青岛海尔预计2010年前三季度归属母公司所有者的净利润较去年同期披露数增长60％以上。对于业绩增长原因，青岛海尔表示，受益于商业模式与企业运营模式转型提升竞争力以及家电市场需求增长，公司整体业务规模保持较快增长；公司产品持续领先策略取得较好的市场效果，中高端产品销售占比的提升促进了公司盈利能力相应提升；另外，公司完成了持有海尔电器集团有限公司31.93％股权的过户事宜，海尔电器成为青岛海尔的控股子公司，公司业务规模相应增长。

　　据统计，家电板块中三季报预喜的上市公司已经接近一半。业内人士认为，在家电下乡等促进政策支持下，今年以来，家电板块整体在多方面实现了较大幅度增长。光大证券认为，未来家电行业整体稳定的增长速度预计维持在10％至15％。展望2011年，子行业中增长潜力排序为照明、小家电、洗衣机、冰箱、彩电、空调。

　　银行板块————受益于经济形势不断向好

　　招商银行预期今年前三季度归属股东净利润130.78亿元人民币，较去年同期增长50％以上。利润预增主要是由于各项业务发展良好，利差提高，费用管控有效，以及资产质量持续优良所致。华夏银行的业绩预告同样表示公司三季度业绩较去年同期增长50％以上。

　　对于未来将陆续公布的银行三季报，业内人士普遍认为，银行板块的业绩还处于快速增长的态势，去年的贷款规模为今年的利差收入打下了比较好的基础；同时，今年息差回升的速度也比较快。中金公司对部分银行的三季度业绩做出预测：不包括工行、建行和深发展，13家上市银行今年前三季度净利润同比增长30％，业绩增速依旧靓丽。

　　中金公司表示，受信贷规模严控的影响，今年以来银行信贷议价能力继续保持上升趋势，利率上浮贷款占比由36.5％显著上升至41.4％，第三季度这一趋势还将延续。与此同时，7、8月份市场利率自6月的高点有所回落，但从季度平均市场利率来看，三季度将基本与前两季度持平，对银行的收益率影响不大；8月末活期存款占比虽较6月末有所下降，但仍处于近两年来的高点，显示储蓄存款活期化趋势仍在延续，但是企业存款的活期占比呈继续走低态势。

　　针对此次加息，申银万国表示加息整体利好银行板块。本次加息对称式地提高了存贷款基准利率，活期存款利率没有上调，因而银行存贷利差将会实现较大幅度的扩大。上市银行中，活期存款占比较高的银行存贷利差提升幅度较大，如招行、宁波银行、农行、建行。本次活期存款利率不变，短期定期存款利率有所上调，加之目前银行业活期存款占比尚处于历史高位，申银万国判断此后存款活期化的趋势将会得到一定程度的遏制，不排除出现部分存款定期化的可能，这虽然有利于稳定银行的资金来源，但也将使银行存贷利差扩大幅度有所收窄。