巴西征投资税国债交易萎缩 市场流动资本恐大减

　　10月28日电 据香港《大公报》报道，巴西为抑止货币不断升值，在十月中实施向外资征收投资税，外资在当地进行固定收益投资，均要缴纳6％税款，较之前税率高出2倍，导致巴西国债市场交易萎缩，部分固定利率债券每日交投暴跌62％。分析员称，随着外资撤离，市场流动资本大减。

　　巴西总统卢拉调高对外国投资当地债券的税率2倍，拖累该国长债交投日渐萎缩，根据资本市场协会Anbima数字，相关税率10月18日调高之后，2021年到期的固定息率债券，每日交投暴跌62％至1.72亿雷亚尔（1.01亿美元），本月首11个交易日平均交投量只有4.54亿雷阿尔，而整个9月为3.54亿雷亚尔。

　　2012年到期债息及该国利率期货合约息差一度升至新高，反映投资者寻求更高回报。受到加征投资税影响最大的是2021年到期国债，交投大为减少，截至4月止外资持有该批债券为49％，较持有当地政府债券的10％高出5倍。

　　直接与巴西政府及央行交易的债市交易员说，外资逐渐撤出，市场流动资金减少。不过巴西财政部对此现象拒绝作出回应。由10月18日以来，2021年到期债息升59基点或0.59个百分点至12.18厘。同年期的银行隔夜期货合约孳息升44基点至11.74厘。彭博资料显示，巴西政府2月开始发行2021年债券以来，以上两者差距扩大至44个基点，截至9月息差为25个基点。巴西圣保罗Corretora Ativa固定收益分析员指出，外资仍然抱观望态度，虽然有本地资产经理在卖货，但流动并不正常。

　　巴西10月18日提高外资购买固定收益产品税率，由原本的4％升至6％，目的为抑制货币雷阿尔升值，但成效并不显著。